20211025-中州期货-政策因素引发恐慌情绪蔓延_关注回调后布局做多机会_16页_2mb

油脂市场分析总结

核心内容

2021年10月24日，油脂市场出现大幅波动，主要受政策因素和市场情绪影响。棕榈油、豆油和菜油价格在本周内出现不同程度的回调，但整体基本面仍保持一定的支撑。

主要观点

• 市场情绪影响显著：政府对投机资金的严查引发了市场恐慌，导致前期多单集中兑现，油脂期货价格出现快速回落。
• 基本面支撑仍存：尽管市场情绪偏空，但油脂基本面未出现实质性扭转，棕榈油产地供应偏紧、豆油供应持续偏紧、菜油供应趋紧预期增强，均对价格形成支撑。
• 短期回调风险：在缺乏新的驱动因素情况下，市场可能继续受情绪影响出现回调，但若守住关键支撑位，可逢低布局做多。

关键信息

行情回顾

• 棕榈油01价格环比下降0.06%至9416；
• 豆油01价格环比上升0.93%至9806；
• 菜油01价格环比下降0.39%至12237；
• 市场波动较大，主要受政策和资金因素影响。

策略建议

• 豆油：短期存在回调风险，下方支撑看至9540；
• 棕榈油：短期回调风险存在，下方支撑看至9140；
• 菜油：短期回调风险存在，下方支撑看至11800；
• 关注点：马棕累库情况、印度采购情况、豆油抛储、能源政策。

油脂基本面简述

市场展望

• 棕榈油：产地供应偏紧，出口预期转弱，库存处于历史偏低水平，支撑较强；
• 豆油：国内大豆供应偏紧，油厂压榨开机率受限电影响，库存低位；
• 菜油：加菜籽减产已成定局，国内去库节奏持续，供应趋紧。

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