20240206-华龙证券-2024年2月权益型公募基金月度数据及配置建议_1月红利产品表现较好_2月维持哑铃配置_31页_1mb

证券研究报告总结

1月市场回顾

2024年1月，A股市场整体表现不佳，主要指数如上证指数单边下行，跌破2800点，多数行业收益率为负。公募基金整体规模环比增加约2.0%，但权益型基金规模减少8.04%，ETF基金规模减少15%。新发基金数据显示，权益类基金发行占比略有提升，但平均规模下降。具体行业方面，银行行业收益率为正5.48%，而电子、计算机等行业跌幅显著。

权益型基金业绩普遍受压抑，普通股票型基金平均跌幅达-14.04%，偏股混合型基金平均跌幅-13.61%。被动指数型和红利相关基金相对表现较好，科技与医药行业基金回撤幅度较大。

2月投资建议

基于PMI指标环比小幅回升，需求端景气度有望企稳，流动性边际改善，建议关注核心指数及相关权重股。维持哑铃配置策略，重点布局左端成长型基金（如科技行业基金）和右端红利型基金（如红利指数基金），同时考虑风险管理。2月市场止跌企稳概率较大，但需时间修复信心。