2024年2月权益型公募基金月度数据及配置建议：1月红利产品表现较好，2月维持哑铃配置-20240206-华龙证券-31页_1mb

1 月权益市场回顾及基金表现

• 市场概况：1月A股主要指数下行，市场人气受挫，公募基金发行规模受影响，主动权益基金规模环比减0.804%。
• 新发基金：1月新发规模较12月下降59.51%，权益基金发行占比略有提升至20.39%。
• 基金业绩：
  • 权益类基金总体收益为负。
  • 性能分析表明：
    • 普通股票型：平均回报 -1.404%。
    • 偏股混合型：平均回报 -1.361%。
  • 按照行业划分：
    • 周期与消费基金相对抗跌。
    • 科技及医药基金表现较弱，平均回报分别为-1.834%和-1.837%。
  • 红利因子在表现较好的基金中出现频率高，上游资源类基金亦表现良好。

2月投资建议

• 宏观环境：PMI指标环比回升至49.2%，需求有望企稳。资金面边际改善。
• 市场风格：核心指数优先获得资金关注，2月继续维持哑铃配置策略，偏重左侧成长与右侧红利，注意杠杆平仓风险缓释。
• 配置策略：哑铃配置下，红利和成长类资产受益，建议关注ETF红利类产品及ETF股票、银行ETF。

投资风险与偏好

• 流动性：整体风险可控，政策托市预期增强。
• 风险提示：需关注宏观数据波动、地缘政治变化及系统性风险。

基金管理与组合建议

• 哑铃策略组合及配置比例：红利基金各占用25%，科技医药各占6%，其他配比合理。