20240519-华宝证券-策略周报_A股活跃度回落_短期需整固_7页_1mb

华宝证券A股策略周报总结

市场概览：
本周A股市场活跃度回落，上证50与沪深300估值有所上升，其余指数估值普遍回落；宽基指数换手率及分位数持续下滑，日均成交金额环比下降，市场整体进入整固阶段。行业轮动速度加快但赚钱效应减弱，北向资金净流入876亿元，内资参与度降低。

核心观点：
市场风险偏好偏弱，估值分位数修复及股债性价比改善仍处于合理区间，但短期波动或加剧。短期需关注结构性机会，稳增长政策与海外通胀成为博弈核心。

下周重点关注：
5月20日LPR报价。若超预期下调，将提振市场风险偏好；反之需警惕资金面边际收紧压力。

风险提示：

1. 经济修复不及预期；
2. 地缘政治与海外再通胀风险；
3. 政策效果不及预期。