20230328-东证期货-综合晨报_国内工企利润同比大幅下降_美国银行流动性风险暂缓_13页_640kb

文档总结

核心内容概述

本报告分析了2023年3月28日国内及国际金融市场和商品市场的最新动态，涵盖金融、商品、农产品等多个领域，重点探讨了企业利润、宏观经济形势、大宗商品价格波动及市场预期变化。

主要观点

1. 美国经济与金融市场

• 达拉斯联储商业活动指数：3月指数为-15.7，低于预期-10，前值-13.5，显示美国实体经济仍处于下行压力中。
• 美联储加息预期：利率互换合约显示，5月加息25个基点的可能性超过50%，表明市场对美联储政策紧缩仍存预期。
• 美债收益率反弹：随着美国银行流动性风险缓解，短期美债收益率出现反弹，但经济基本面未改善，市场风险偏好依然偏弱。
• 美元指数走势：短期美元指数延续走弱，因市场对美国银行流动性问题的担忧有所缓解。

2. 中国宏观经济与工业数据

• 1-2月工企利润大幅下降：全国规模以上工业企业利润总额同比下降22.9%，主要受利润率下降和成本费用上升影响，企业被动累库，一季度弱复苏格局进一步夯实。
• 中国经济转型方向：国务院总理强调加快质量、效率和动力变革，实现高质量发展，为世界经济增长提供新动力。
• 对外投资增长：1-2月我国对外非金融类直接投资同比增长35.7%，显示对外投资活跃。

3. 大宗商品市场动态

外汇期货

• 美元指数短期走弱，因流动性风险缓解，但经济基本面疲软限制其反弹空间。

股指期货

• 沪深300、中证500、中证1000指数短期或震荡加剧，受工企利润下降影响，市场风险偏好较低。

黑色金属

• 螺纹钢与热轧卷板：钢价震荡，需求改善趋势未被证伪，4000元/吨附近有支撑。
• 工业硅：供给宽松，库存减少，价格弱势运行，但部分厂商成本线已跌破，有止跌企稳迹象。
• 镍：价格波动加剧，市场对结构性短缺预期不一，需关注库存变化和事件性影响。

能源化工

• 原油：油价因伊拉克出口问题小幅反弹，但需求端改善有限，预计震荡偏弱。
• 甲醇：库存小幅下降，短期支撑来自进口预期和春检预期，但成本坍塌风险较大，中长期看空。
• PVC：库存减少，价格下跌后刺激部分需求，但春检临近，供应收缩预期增强，短期弱势震荡。
• 天然橡胶：国内需求恢复缓慢，海外需求疲软，短期弱势震荡，下方空间有限。

农产品

• 豆粕：美国出口检验符合预期，国内油厂库存增加，需求疲软，短期维持近弱远强格局。
• 棉花：巴西棉价大幅下跌，东南亚纺织市场疲软，需求担忧加重，但全球种植面积预期下滑限制下跌空间，短期弱势震荡，2401合约有逢低多配机会。

关键信息汇总

投资建议汇总

公司信息

• 公司名称：上海东证期货有限公司
• 成立时间：2008年
• 注册资本：38亿元人民币
• 分支机构：在全国多个城市设有36家分支机构
• 业务范围：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等
• 公司定位：致力于建设一流衍生品服务商，强调金融科技的应用

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