20220615-东证期货-综合晨报_美国PPI同比大幅上涨_OPEC_5月原油产量环比下降_13页_626kb

文档内容总结

一、金融要闻及点评

1.1 外汇期货（美元指数）

• 核心内容：美国5月PPI同比上涨10.8%，环比上涨0.8%，虽略低于预期，但依然处于高位，市场恐慌情绪加剧。
• 主要观点：市场预期美联储6月和7月将分别加息75个基点，加息节奏可能超调，美元指数继续走强。
• 关键信息：
  • 美联储逆回购工具使用量创历史新高。
  • 美国PPI数据超预期，显示通胀压力仍存。
• 投资建议：美元指数走强，建议关注美元相关资产。

1.2 股指期货（沪深300/中证500）

• 核心内容：国内股市面临海内外多空因素交织，波动加大。
• 主要观点：国务院发文深化广州南沙粤港澳全面合作，推动金融开放和政策试点，但短期市场仍受海外流动性收紧影响。
• 关键信息：
  • 国内经济基本面环比改善，但海外流动性收紧对A股造成扰动。
  • 4月底以来的估值修复行情或将迎来调整，但总体不必悲观。
• 投资建议：股指中长期中枢上移，短期震荡整理，注意仓位控制。

1.3 国债期货（10年期国债）

• 核心内容：国内财政改革和货币政策预期对国债市场产生影响。
• 主要观点：尽管存在降息预期，但美国货币政策收紧背景下，人民币贬值压力增加，短期内降息可能性不大。
• 关键信息：
  • 财政部推进省以下财政体制改革。
  • 央行开展7天期逆回购操作，利率2.10%。
  • 1-5月全国实际使用外资同比增长17.3%。
• 投资建议：短期期债偏空，建议以偏空思路对待。

二、商品要闻及点评

2.1 贵金属（黄金）

• 核心内容：金价震荡下跌，受美联储紧缩预期和美元指数走强压制。
• 主要观点：尽管PPI数据符合预期，但市场对美联储加息预期已打满，金价短期内仍承压。
• 关键信息：
  • SPDR Gold Trust持仓减少4.93吨。
  • 美联储紧缩预期压制金价。
• 投资建议：金价震荡筑底，等待美联储加息落地。

2.2 黑色金属（焦煤/焦炭）

• 核心内容：焦炭第二轮提涨落地，焦煤价格继续上涨。
• 主要观点：需求端受粗钢减量政策和电炉减产影响，短期震荡走势为主。
• 关键信息：
  • 河北市场焦炭采购价调整，山西、内蒙地区焦煤价格上调。
  • 蒙煤通关受疫情影响，短期供应受限。
• 投资建议：短期双焦震荡走势为主。

2.3 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）

• 核心内容：钢价弱势整理，需求释放有限。
• 主要观点：短期钢价承压，但远期供应释放可能带来下行风险。
• 关键信息：
  • 华东地区需求疲软，库存仍处降库趋势。
  • 临近交割，大户长单收货暂停。
• 投资建议：建议布局长期空单。

2.4 有色金属（锌）

• 核心内容：锌价偏弱震荡，但基本面有所支撑。
• 主要观点：宏观利空发酵，但镀锌厂开工率回升，库存去化加快。
• 关键信息：
  • 6月精炼锌产量预计环比下降1.25万吨。
  • 镀锌厂开工率回升，下游采买热情回暖。
• 投资建议：暂时观望，宏观利空情绪可能反复。

2.5 有色金属（铜）

• 核心内容：内外需求低迷，铜材开工率修复有限。
• 主要观点：美联储紧缩预期压制铜价，经济衰退风险增加。
• 关键信息：
  • 5月铜材开工率回升，但6月增幅弱于5月。
  • 阿根廷对铜出口征收累进税率。
• 投资建议：趋势上看，铜价仍处于下行通道，建议偏空思路对待。

2.6 有色金属（铝）

• 核心内容：铝价震荡偏弱，下游需求疲软。
• 主要观点：短期铝价承压，但远期供应释放可能带来下行风险。
• 关键信息：
  • 铝棒加工费上调，华东地区报价维持高位。
  • LME铝库存减少，但现货市场表现疲软。
• 投资建议：建议布局长期空单。

2.7 能源化工（原油）

• 核心内容：OPEC月报显示5月原油产量环比下降，油价高位震荡。
• 主要观点：全球原油需求增长预期支撑油价，但供应不稳定性较高。
• 关键信息：
  • 拜登计划7月中旬访问沙特，或对油价产生影响。
  • 美国预计持续释放战略石油储备。
• 投资建议：预计油价震荡上行。

2.8 能源化工（LLDPE/PP）

• 核心内容：聚烯烃整体震荡偏弱，需求修复不及预期。
• 主要观点：国内需求疲软，库存有所累库，出口窗口关闭。
• 关键信息：
  • PP PE窄幅收跌，华东基差小幅走强。
  • 油制聚烯烃利润回升，但估值已跌至历史低位。
• 投资建议：短期做多更有安全边际，关注需求修复。

2.9 农产品（棉花）

• 核心内容：美棉种植进度加快，但优良率下降。
• 主要观点：国内轧花厂库存压力大，政策面存在期待，但市场仍偏空。
• 关键信息：
  • 美棉种植进度达90%，优良率46%，周环比下降。
  • 印度MSP上涨6.2%，巴西棉花收割进度提升。
• 投资建议：郑棉维持震荡偏空，建议逢高沽空。

2.10 农产品（豆粕）

• 核心内容：国产大豆拍卖成交率下降，巴西大豆出口预估下调。
• 主要观点：美国大豆出口检验量符合预期，但库存消费比偏低，支撑高位震荡。
• 关键信息：
  • 国产大豆拍卖成交率36%，成交均价6131元/吨。
  • 巴西大豆产量预估上调，但出口量下调。
• 投资建议：美豆及豆粕继续高位震荡，关注美国产区天气。

三、期货走势评级体系

四、公司信息

• 公司名称：上海东证期货有限公司
• 成立时间：2008年
• 总部地址：上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼21楼
• 主要业务：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等。
• 分支机构：全国设有33家营业部及134个证券IB分支网点。
• 公司宗旨：稳健经营、创新发展，打造以衍生品风险管理为核心的一流衍生品服务商。

五、分析师信息

• 分析师：王培丞
• 从业资格号：F03093911
• 投资咨询号：Z0017305
• 联系方式：Tel: 63325888-1610, Email: peicheng.wang@orientfutur es.com

六、免责声明

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