其他专用机械行业：废钢循环利用正本清源，加工设备迎新契机-20171204-安信证券-19页-1mb

废钢循环利用与加工设备行业分析总结

核心内容

废钢循环利用行业正经历快速发展，主要受钢铁去产能和环保政策双重驱动。随着废钢利用率的提升和短流程炼钢法的普及，废钢处理设备市场需求显著增长，行业迎来新机遇。

主要观点

• 废钢利用率提升：2016年我国废钢炼钢比仅为15.8%，远低于美国、日本等发达国家，预计到2020年将提高至20%。
• 政策驱动：国家出台多项政策支持废钢利用，包括《钢铁工业调整升级规划》和《废钢铁加工行业准入条件》，推动行业规范化。
• 地条钢清退：2017年6月前全面清退地条钢产能，促使废钢流向主流钢厂，对高端处理设备需求激增。
• 设备需求增长：废钢处理设备市场空间有望在2020年突破百亿元，年复合增长率达52%。
• 行业集中化趋势：随着政策推动和市场需求增长，废钢回收行业逐渐向大型企业集中，设备龙头受益明显。

关键信息

1. 废钢供应与使用情况

• 2016年我国社会产生废钢量为1.6~1.7亿吨，加上钢厂自产废钢，总供应量超过2亿吨。
• 2017年废钢消耗量预计达到1.4亿吨，其中1.03亿吨为前三季度消耗量，同比大幅增长56.5%。
• 2020年废钢供应量预计达到2.7亿吨，支撑短流程法大规模使用。

2. 废钢处理设备需求

• 主流设备：破碎机、剪切机、打包机等设备需求显著增加。
• 设备普及率：2016年我国废钢破碎机保有量仅200多条，2017年新增订单382条，总保有量已超656条。
• 设备市场空间：预计2020年废钢加工设备市场空间将超100亿元，年复合增长率达52%。

3. 行业发展趋势

• 短流程法优势：短流程法在投资、效率、环保等方面具有明显优势，预计到2020年短流程法普及率将达8.3%。
• 设备升级需求：随着环保要求提升，主流钢企倾向于使用大型高端设备，推动设备向高端化、大型化发展。
• 进口替代加速：国产设备在性价比和服务方面逐步赶超国外品牌，如华宏科技、天奇股份等。

4. 重点推荐公司

• 华宏科技：国内废钢设备领军企业，依托东海回收基地，布局设备+处理双主业，业绩弹性大。
• 天奇股份：深耕自动化装备领域，布局“汽车+光伏”新格局，自动化物流装备业务稳定增长。

5. 风险提示

• 政策波动：废钢及设备行业受国家供给侧改革和环保政策影响较大，政策变化可能带来风险。
• 市场竞争加剧：随着市场需求增加，行业竞争日益激烈，需关注企业竞争力。

行业前景

随着环保政策的持续强化和钢铁行业供给侧改革的深入，废钢循环利用行业将进入规范、规模化发展阶段，废钢处理设备需求将持续旺盛，行业前景广阔。

市场空间预测

行业发展背景

• 政策推动：国家通过多项政策推动废钢利用，包括《钢铁工业调整升级规划》和《废钢铁加工行业准入条件》。
• 环保压力：环保政策趋严，推动废钢利用以减少污染和资源浪费。
• 经济性优势：废钢炼钢相比铁水炼钢在成本和资源利用上更具优势，推动行业增长。

企业布局

• 龙头企业：华宏科技、天奇股份等企业通过技术提升和服务优化，逐步实现进口替代。
• 大型集团：沙钢、葛洲坝、中石油、中再生、五矿集团等大型集团积极布局废钢回收产业，推动行业集中化。

结论

废钢循环利用行业在政策和市场需求的双重驱动下，迎来快速发展期。废钢处理设备市场空间广阔，行业集中化趋势明显，龙头企业有望在这一过程中率先受益，成为主要投资标的。