20230514-南华期货-PVC产业链数据周报_供应回归_积重难返_48页_3mb

PVC产业链数据周报总结

供应情况

五一假期后供应如期回归，电石法开工率反弹，但PVC和烧碱双双走弱，烧碱综合利润再度下滑。总体供需失衡，PVC上游出清可能性大。

库存情况

港口库存压力持续，社库基本走平，华东小幅累积，华南略有下降；厂库去库约2万吨，但预售增加约2万吨，整体库存压力巨大。

需求情况

地产成交疲软，企业拿地意愿差，开竣工劈叉延续，PVC需求预期不佳；下游普遍降负荷，新订单不理想，需求难有本质改观。

价格走势

现货成交延续弱势，基差维持弱势；出口FOB价格降至745美金/吨，成交不振；PVC本周价格跌至新低，跟随基本面变化不大。

观点分析

维持看跌观点，供应回归叠加需求走弱，市场情绪差；PVC估值已低，但下方空间有限，交易逻辑建议继续做空，需关注供应端缩量信号。前期双卖策略继续持有。

风险与展望:

• 4月表需环比下滑，PVC去库机会错失，5-6月供应回归带来更大压力。
• 供需失衡可能导致PVC价格进一步下探，但缺乏强劲需求支撑。