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报告摘要

国债市场分析总结

研究员信息

研究员：刘洋
从业资格：F3063825
交易咨询资格：Z0016580
联系方式：liuyang18036@greendh.com

核心内容

市场表现

上周五国债期货主力合约整体呈现探底回升的走势，但未能延续周四的反弹趋势，最终小幅回落。具体表现如下：

30年期国债期货主力合约TL2506：下跌0.15%
10年期国债期货主力合约T2506：下跌0.12%
5年期国债期货主力合约TF2506：下跌0.10%
2年期国债期货主力合约TS2506：下跌0.04%

重要资讯

公开市场操作：
- 央行开展930亿元7天期逆回购操作，当日有1807亿元逆回购到期，净回笼877亿元。
资金市场：
- 银行间资金市场隔夜利率DR001小幅下行至1.75%，上一交易日为1.77%。
- DR007全天加权平均为1.77%，较上一交易日的1.84%有所下降。
现券市场：
- 国债现券收盘收益率多数上行，2年期国债收益率上行2.54个BP至1.58%，5年期上行2.40个BP至1.70%，10年期上行1.49个BP至1.85%，30年期上行1.50个BP至2.07%。
央行货币政策委员会例会：
- 会议指出当前外部环境更趋复杂严峻，世界经济增长动能不强，主要经济体经济表现分化，通胀走势和货币政策调整不确定性上升。
- 我国经济仍面临国内需求不足、风险隐患较多等困难和挑战。
- 建议实施适度宽松的货币政策，加强逆周期调节，发挥货币政策工具的总量和结构双重功能。
- 提出加大货币政策调控强度，提高前瞻性、针对性和有效性，根据经济形势择机降准降息。
- 强调保持流动性充裕，引导金融机构加大货币信贷投放，使社会融资规模和货币供应量增长与经济增长和物价水平相匹配。
- 提出强化政策利率引导，完善市场化利率形成机制，推动社会综合融资成本下降。
- 从宏观审慎角度观察债市运行，关注长期收益率变化。
- 研究创设新的结构性货币政策工具，重点支持科技创新、促进消费和稳定外贸。