20230326-华泰期货-玻璃纯碱周报_玻璃现货稳中有涨_纯碱盘面震荡上涨_7页_622kb

文档总结

核心内容

本报告分析了2023年3月玻璃与纯碱市场的运行情况，从现货价格、供需关系、库存变化、政策影响等多个维度进行深入探讨，并提出了相应的投资策略与风险提示。

主要观点

玻璃市场

• 价格走势：玻璃主力合约2305本周大幅上涨，收盘价为1630元/吨，环比上涨4.89%。现货价格周均价1723元/吨，环比上涨1.22%。
• 供应情况：本周浮法产业新增2条产线点火，企业开工率提升至78.73%，产能利用率略有下降至78.76%。
• 库存变化：截至3月23日，全国浮法玻璃样本企业总库存为6898.3万重箱，环比减少4.98%，去库表现良好。
• 需求预期：政策刺激改善了远端需求预期，但终端补库仍显谨慎。
• 市场展望：短期内价格可能因消费环比启动而反弹，但受供应和库存压制，上涨空间有限。需关注后期能否形成持续去库。

纯碱市场

• 价格走势：纯碱主力合约2309震荡上涨，收盘价为2495元/吨，环比上涨4.57%。现货价格持稳，无明显波动。
• 供应情况：本周纯碱整体开工率提升至92.42%，环比上涨2.33%。
• 需求情况：重碱需求保持稳定，但轻碱主要下游产品盈利欠佳，导致市场情绪转弱。
• 库存变化：本周纯碱厂家总库存为27.12万吨，降幅为2.97%。
• 市场展望：由于光伏玻璃产线冷修和烧碱价格下滑，部分轻碱需求被替代，但低库存对价格形成较强支撑。预计2023年上半年纯碱价格将呈现看涨趋势，供需错配格局有望延续至三季度。

关键信息

• 投资策略：

  • 玻璃：震荡偏强
  • 纯碱：短期高位震荡/中期看涨
  • 跨品种：多纯碱2309空玻璃2309
  • 跨期：多纯碱2309空纯碱2401

• 风险提示：

  • 房地产政策变化
  • 光伏产业投产情况
  • 纯碱出口数据
  • 浮法玻璃产线复产或冷修情况
  • 海外银行风险

数据来源与图表说明

• 图1：全国玻璃平均价格
• 图2：重碱市场主流价（沙河）
• 图3：华中华北地区玻璃价差
• 图4：华东华北地区玻璃价差
• 图5：轻重碱价差
• 图6：纯碱企业周度产量
• 图7：浮法玻璃企业库存
• 图8：三环节纯碱总库存
• 图9：浮法玻璃三种燃料利润走势
• 图10：氨碱企业利润
• 图11：平板玻璃月度产量
• 图12：纯碱月度产量
• 图13：玻璃月度净出口量
• 图14：纯碱月度净出口量
• 图15：平板玻璃地产开工及竣工累计同比
• 图16：平板玻璃及汽车产量累计同比
• 图17：30城商品房周均成交面积
• 图18：汽车产量季节性
• 图19：浮法玻璃在产日融量
• 图20：光伏玻璃在产日融量
• 图21：浮法和光伏玻璃在产日融量
• 图22：光伏玻璃月度产量
• 图23：近三年我国光伏新增装机量
• 图24：光伏组件出口数量

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