20190703-渤海证券-医药行业周报：第一批国家重点监控合理用药药品目录发布_13页_859kb

第一批国家重点监控合理用药药品目录发布总结

核心内容概述

2019年7月1日，国家卫健委发布《关于印发第一批国家重点监控合理用药药品目录（化药及生物制品）的通知》，将20个药品列入国家重点监控目录。该目录的发布标志着医药行业在合理用药监管方面迈出重要一步，旨在加强对不合理用药行为的管理，提升药品使用效率和安全性。同时，医药行业周报指出，申万医药生物板块在当周上涨5.55%，跑赢沪深300指数1.98%，涨幅位居申万28个一级行业子板块第4位。

主要观点

1. 行业整体表现

• 申万医药生物板块整体上涨5.55%，涨幅在28个行业子板块中排名靠前。
• 医疗服务和生物制品板块涨幅最大，分别为9.35%和6.33%。
• 板块整体TTM估值为31.79倍，较剔除银行股后的A股估值溢价率达56.06%。

2. 重点监控药品目录

• 20个药品被纳入目录，包括神经节苷脂、奥拉西坦、小牛血清去蛋白、丹参川芎嗪、马来酸桂哌齐特等。
• 各级医疗机构需在省级目录基础上制定本机构重点监控目录，并向社会公示。
• 医疗机构需加强目录内药品的临床应用管理，对不合理用药问题采取排名通报、限期整改、清除供应目录等措施。

3. 疫苗管理法通过

• 2019年6月29日，十三届全国人大常委会表决通过《中华人民共和国疫苗管理法》，自2019年12月1日起施行。
• 该法对疫苗的研制、生产、流通、预防接种等环节实施最严格管理，体现“四个最严”原则。
• 法律明确对违法生产销售假劣疫苗行为设置更高处罚，并落实“处罚到人”机制。

4. 抗癌药品降价政策

• 黑龙江省发布抗癌药品降税降价政策，228个抗癌药品生产企业主动申请降价。
• 降价竞争最激烈的是地西他滨、培美曲塞、紫杉醇等品种，部分创新药则申请不降价。

5. 浙江省医疗服务价格改革

• 浙江省在13家省级公立医院推行医疗服务价格改革，自2019年8月1日起施行。
• 改革目标是优化医院收入结构，提高技术劳务型项目价格，降低药品和检查费用占比。
• 通过调整11类938项医疗服务价格，取消医用耗材加成，逐步理顺医疗服务比价关系。

6. 药品审评审批改革成效

• 国家药监局发布《2018年度药品审评报告》，显示审评审批改革取得显著成效。
• 全年审评通过106个新药，包括2个新中药复方制剂、9个1类创新药和67个进口原研药。
• 313件注册申请纳入优先审评程序，57个品种通过一致性评价，10个临床急需境外新药获批上市。

关键信息

投资策略

• 建议关注以下四类企业：
  1. 以创新为突破口的传统制药龙头：如恒瑞医药。
  2. 原料药制剂一体化企业：如科伦药业、海正药业。
  3. 具有消费属性、不受医保控费影响的企业：如我武生物、片仔癀。
  4. Biotech优质企业：如贝达医药。

重点个股表现

• 涨幅前10名：ST康美（27.76%）、金域医学（21.26%）、昭衍新药（19.82%）、泰格医药（19.44%）、海思科（19.31%）、普利制药（18.73%）、康泰生物（17.85%）、振东制药（17.65%）、天宇股份（16.74%）、大参林（15.59%）。
• 跌幅前10名：花园生物（-15.60%）、昆药集团（-7.74%）、润都股份（-6.42%）、沃华医药（-5.32%）、冠昊生物（-4.62%）、黄山胶囊（-4.44%）、维力医疗（-3.97%）、双成药业（-3.64%）、紫鑫药业（-3.63%）、利德曼（-3.43%）。

风险提示

• 政策推进不达预期。
• 企业业绩不达预期。

重点公司公告

• 华兰生物：子公司华兰生物疫苗获得《药品GMP证书》。
• 金城医药：半年度业绩同比增长100%-130%。
• 智飞生物：预计2019年半年度扭亏为盈，归母净利同比增长55%-85%。
• 海思科：半年度业绩同比增长50%-65%。
• 海辰药业：半年度业绩同比增长25%-35%。
• 博晖创新、安科生物、复星医药、基蛋生物、步长制药、上海莱士等公司也发布了相关公告。

结论

本次目录发布强化了对合理用药的监管，推动了医药行业的结构性调整和高质量发展。同时，政策环境的变化和行业动态的更新为投资者提供了新的关注点和投资方向。建议投资者关注具有创新能力和抗风险能力的优质企业，把握医药行业改革带来的机遇。