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东吴证券2025年2月策略深度报告分析

核心观点

看好2月“A股春季躁动”行情，预测胜率和上涨幅度均领先其他月份。经济数据真空叠加政策预期升温，促进市场风险偏好提升。

主要投资方向：

1. 科技成长
2. 外需板
3. 内需政策催化

金股组合及简要分析

电新：三花智控

看好特斯拉人形机器人业务拓展，助力公司进入其供应链。毛利率稳中有升，弹性较大。

汽车：宇通客车

宇通海外出口市占率提升快速，盈利能力强劲，新能源客车需求旺盛。

机械设备：杰瑞股份

受益于国内非常规油气开发和压裂设备电动化趋势，海外市场拓展加速。

海外科技：道通科技

充电桩业务受益于欧美增长，数字维修板块稳健，机器人业务协同增长。

电子：蓝思科技

关注果链创新和机器人需求增长，业绩弹性较大。

军工：华秦科技

隐身材料领域龙头，产品批产和军品需求预期提升。

建筑建材：上海港湾

受益於一带一路基建高景气度，钙钛矿太阳翼业务进展良好。

环保公用：瀚蓝环境

并购重组增强规模与盈利，垃圾处理费顺利征收推动现金流改善。

商贸：安克创新

品牌优势持续，新品与渠道扩张稳步推进。

能源化工：亚香股份

海外产能扩张，产品结构多样化，规避贸易风险。

关键风险因素

• 经济增长不及预期
• 政策不及预期
• 地缘政治风险

（注：本报告仅为原文的简要信息提取，并非投资建议。）