20250206-东吴证券-策略深度报告_2月度金股_节后买什么_勘误版__14页_662kb

东吴证券2月金股组合及投资策略总结

核心观点：看好2月“春季躁动”行情

东吴证券发2025年2月投资观点，预计2月将出现“春季躁动”行情，主要基于以下三大因素：

1. 经济数据真空期带动活跃资金入场：2月份处于传统政策酝酿期，部分经济数据缺失，活跃资金趁机推动市场风险偏好上涨。
2. 外部不确定性缓释：特朗普上任后关税政策趋于缓和，“百日访华计划”等积极信号推动中美关系短期缓和，推动外资风险情绪修复。
3. 流动性趋暖：市场已充分预期美联储暂停降息，美元修正在改善货币政策环境，为国内市场流动性宽松奠定基础。

配置建议：聚焦成长与政策受益方向

报告指出，2月底两会召开前的窗口期可重点布局三大方向：

1. 科技成长：AI及人形机器人产业链具备较高弹性，如三花智控、道通科技；
2. 外需修复：制造业出口估值修复受益股如宇通客车、杰瑞股份；
3. 内需政策催化：两会前瞻政策利好的能源基建、消费增量等方向如瀚蓝环境、亚香股份。

十大金股简析

• 三花智控：绑定人形机器人用机电执行器订单，特斯拉机器人量产计划打开公司利润空间；
• 宇通客车：全球新能源公交“双轮驱动”，国内外市场均迎来销量拐点；
• 杰瑞股份：受益于中东及北美油气服务设备订单增长，电驱压裂装备升级是核心看点；
• 海通科技：高端充电桩＋智能巡检机器人拓展双驱动增长路径；
• 蓝思科技：消费电子结构件＋机器人结构件双向增长概念；
• 华秦科技：隐身材料龙头，特种功能材料仍是公司核心增长引擎；
• 上海港湾：一带一路基建合作及钙钛矿卫星太阳翼两大项驱动；
• 瀚蓝环境：粤丰并购提增营收规模+完善垃圾处理版图；
• 安克创新：消费电子出海品牌能力突出，新品+渠道双驱动；
• 亚香股份：泰国产能突破欧美反倾销限制，香兰素扩产打开成长空间。

2月市场处于政策密集期与资金博弈升温阶段，短期虽传统春季行情确定性高，但伴随外部扰动缓释及内部政策预期升温，需把握节奏差异。