建筑装饰行业基建数据点评：9月第3周中标金额环比持续回升，发行专项债1693亿元-20200920-兴业证券-27页_2mb

基建数据点评总结（2020.9.12-2020.9.18）

核心内容概述

本报告分析了2020年9月第三周及1-8月的基建数据，包括项目申报、招投标、PPP中标情况、融资端及建筑公司重大订单情况，同时提及政策导向对基建行业的影响。整体来看，基建项目申报与招投标金额呈现增长趋势，但部分月份因疫情等因素出现下滑。

主要观点

1. 基建申报情况

• 截至2020年7月17日，发改委基建项目累计申报金额为232100.18亿元，同比上升83.76%。
• 分类型看，电力项目41943.14亿元，交通项目68234.12亿元，水利项目121922.92亿元。
• 分申报主体看，中央项目同比下降11.79%，地方项目同比增长92.90%，显示地方政府投资意愿明显回升。

2. 全国招投标情况

• 2020年9月12日-18日，全国31个省市（含新疆兵团，不含西藏）共中标金额1676.53亿元，环比上升17.7%。
• 1-8月，23个省份累计中标金额为41620.72亿元，同比下滑6.14%。
• 各月中标金额同比变动情况：15.6%、-70.4%、-22.1%、-10.3%、46.0%、-26.7%、18.0%、11.2%。
• 1月受春节假期影响，中标金额增速仍达15.6%，显示基建项目投放加快；2月因复工推迟，中标金额同比大幅下滑70.4%；5月起随着全面复工复产，招投标数据明显回升。

3. PPP中标情况

• 2020年9月12日-18日，全国PPP项目共中标34个，金额699亿元，环比下降13.78%。
• 1-8月全国PPP中标金额为9281.3亿元，同比下滑41.13%。
• 各月PPP中标金额同比变动：-48.43%、-84.25%、-23.10%、-11.49%、-66.54%、-36.22%、-27.07%、-51.06%。
• 2月因延迟复工，中标金额创历史新低；3月、4月有所回升，但5月以来再度回落。
• 交通类和市政类项目仍是PPP项目的主力，合计占比63.88%。
• 央企和地方国企合计占比75%，仍是PPP项目的主力。

4. 融资端情况

• 2020年9月12日-18日，新增专项债发行1692.60亿元，城投债净融资-335.1亿元。
• 新增地方债发行1871.85亿元，其中新增专项债1692.60亿元。
• 全国累计发行城投债286.4亿元，偿还额621.5亿元，净融资额-335.1亿元。

5. 建筑公司重大订单情况

• 本周共有7家公司披露重大订单，中标金额合计45.76亿元，环比上升145.63%。
• 已披露2020年8月中标数据的4家公司中标合计为5592.8亿元，同比增加146.6%。

关键信息

• 政治局会议提出“国际国内双循环”新发展格局，强调保障重大项目建设资金，推动新型基础设施建设和区域发展战略。
• 专项债发行在2020年9月第三周达到1693亿元，显示政府对基建投资的支持力度。
• 地方项目在1-8月中标金额同比下滑6.14%，但地方申报增速显著提升，显示地方政府投资意愿增强。
• PPP项目在政策推动下有所回暖，但整体仍面临挑战，如融资环境和项目推进速度。
• 宏观经济风险包括经济下行、基建投资不及目标、地产销售下滑等，可能对基建行业产生负面影响。

政策端影响

• 政策导向包括推动新型基础设施建设、鼓励社会资本参与、优化融资环境等，旨在促进基建行业的发展和稳定。
• REITs试点的推进有助于降低地方政府债务负担，增加资金流动性，并为民间资本提供稳定投资渠道。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 基建投资不及目标
• 地产销售持续下滑
• 项目推进速度迟缓
• 融资环境未能好转

数据图表参考

• 图1：2018年8月以来各周基建项目申报金额
• 图2：2017年8月以来各月基建项目申报金额及增速
• 图3：全国月度中标额及增速
• 图4：2020年1-8月各省中标金额及增速
• 图5：2018年1月以来全国周度PPP中标额
• 图6：2016年以来全国月度PPP中标额
• 图7：交通、市政类项目仍是PPP大头
• 图8：央企、国企仍是PPP主力
• 图9：历年新增专项债用途汇总
• 图10：2020年至今各省新增专项债金额
• 图11：2020年1-8单月新增专项债
• 图12：专项债具体资金投向情况
• 图13：周中标数据

表格参考

• 表1：2019年以来各月基建项目各主体申报金额及同比增速
• 表2：2019年以来各月基建项目各分项申报金额及同比增速
• 表3：本周各省中标金额情况
• 表4：2019年以来各省基建项目招投标金额及同比增速
• 表5：历年新增专项债用途汇总
• 表6：建筑公司披露月度中标数据