20201018-兴业证券-建筑装饰-基建数据点评_本周专项债发行421.4亿元_中标金额1770.1亿元_27页_3mb

基建数据点评总结

核心内容

2020年10月10日至10月16日，全国31个省市（包括新疆兵团，不包括西藏）共中标金额1770.12亿元，环比下降18.57%。1-9月份，23个省份累计中标金额47878.49亿元，较上年同期下滑5.43%。1月份中标金额同比上升15.6%，显示基建项目投放进度加快；2月份因复工推迟，同比下滑70.4%；3月至4月下滑幅度收窄；5月全面复工复产后，招投标数据明显回升；6月因去年同期基数较高，同比下滑；7月至9月再度回归两位数增长。

主要观点

基建申报情况

• 截至2020年7月17日，发改委基建项目累计申报金额达232100.18亿元，同比上升83.76%。
• 分类型看，电力项目申报41943.14亿元，交通项目68234.12亿元，水利项目121922.92亿元。
• 分申报主体看，中央项目申报9737.55亿元，同比下降11.79%；地方项目申报222362.63亿元，同比增长92.90%。

全国招投标情况

• 本周（10月10日-16日）中标金额前五的地区为江苏、北京、广东、浙江、湖北，后五为甘肃、青海、新疆兵团、宁夏、黑龙江。
• 2020年1-9月，辽宁、陕西、内蒙古中标金额增速居前；河南、云南、河北增速居后。

PPP中标情况

• 本周PPP项目共32个，中标金额1537.3亿元，环比下降36.56%。
• 9月PPP项目中标金额同比上升120.1%，2月因延迟复工，中标金额创历史新低。
• 交通类PPP项目占比35.36%，市政类占比29.27%，合计64.63%。
• 央企和地方国企合计占比78.2%，仍是PPP项目的主力。

融资端情况

• 本周新增专项债发行421.43亿元，城投债净融资-484.84亿元。
• 新增地方债发行512.87亿元，其中新增专项债421.43亿元。
• 全国累计发行城投债266.4亿元，偿还额751.24亿元，净融资额-484.84亿元。

上市公司重大订单情况

• 本周4家公司披露重大订单，中标金额合计456.1亿元，环比上升58.67%。
• 已披露2020年8月中标数据的4家公司中标合计为3206.0亿元，同比增加41.4%。

政策背景

• 政治局会议提出“国际国内双循环”新发展格局，要求保障重大项目建设资金。
• 强调加快新型基础设施建设，深入推进重大区域发展战略，加快国家重大战略项目实施步伐。
• 以新型城镇化带动投资和消费需求，推动城市群、都市圈一体化发展体制机制创新。
• 提高产业链供应链稳定性和竞争力，更加注重补短板和锻长板。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 基建投资不及目标
• 地产销售持续下滑
• 项目推进速度迟缓
• 融资环境未能好转

关键信息

• 2020年1-6月基建申报金额累计同比增长97.9%。
• 1-6月中央项目申报增速分别为-64.8%、-93.0%、585.3%、3.2%、172.2%、17.8%。
• 1-6月地方项目申报增速分别为-52.2%、-5.0%、322.8%、224.6%、94.8%、45.2%。
• 2019年23个省份累计中标金额达50759.8亿元，较上年同期提升9.39%。
• 2020年1-9月23个省份累计中标金额47878.49亿元，较上年同期下滑5.43%。
• 2020年1-9月中标金额同比变动分别为15.6%、-70.4%、-22.1%、-10.3%、46.0%、-26.7%、18.0%、11.2%、6.5%。