消费行业快评：阿里双十一旧故事新玩法，公司业务协同赋能未来增长-20191111-莫尼塔-11页_1mb

报告摘要

阿里双十一活动及2QFY20业绩总结

核心内容

阿里巴巴的双十一活动自2009年起已连续举办11年，已成为中国电子商务行业的年度盛事。2018年双十一当日交易额达到2135亿元，同比增长27%，占全年交易额的3.7%。2019年双十一预计有5亿消费者参与，比去年增加1亿。此外，阿里系APP如优酷、UC、高德、饿了么、口碑、飞猪等也积极参与促销，通过多种营销方式吸引用户，体现了公司内部业务的协同与整合。

主要观点

双十一活动持续增长：双十一不仅是购物节，更是阿里巴巴展示其电商生态和品牌影响力的窗口，单日成交额屡创新高。
多维度玩法吸引用户：2019年双十一推出五大新玩法，包括全民开喵铺、盖楼大挑战、夺星大挑战、拉人赢红包、赢心愿大奖，进一步增强用户参与感和互动性。
新品孵化战略：天猫推出“天猫新品数字系统TMIC”，助力品牌完成新品研发、测试与推广，提升新品首发成功率。
全球化布局加速：来自78个国家及地区的超过2.2万个国际品牌通过天猫国际参与双11，拓展国际市场，提升全球影响力。
下沉市场潜力巨大：阿里巴巴通过淘宝特价版、聚划算、9.9省钱专区等平台深耕下沉市场，新增年度活跃消费者中70%来自欠发达地区，展现强劲增长动力。

关键信息

双十一亮点

预售战果喜人
- 2019年双十一参与品牌数超过20万，预计推出100万新产品，预售首日约100款单品成交额突破千万人民币。
- 美妆品类表现突出，兰蔻、SK-II、YSL、纪梵希、资生堂等国际大牌推出专属礼盒，预售成绩亮眼。
- 雅诗兰黛预售额近9亿元，仅预售首日即突破5亿元，明星代言和直播带动销售，其中肖战代言产品一小时销售额达4079.79万元。
新品孵化战略
- 去年天猫新品销售额占比达31%，今年进一步强化新品首发战略，通过TMIC系统实现新品研发、测试与推广的数字化与在线化。
- 多家国际品牌将50%以上新品放在天猫平台孵化，天猫已成为全球新品首发的重要平台。
全球化布局
- 2019年双十一有来自78个国家及地区的2.2万个国际品牌参与，天猫国际成为连接全球市场的桥梁。
- 与Lazada、Daraz等平台合作，拓展东南亚、南亚、印度等新兴市场，提升全球市场份额。
下沉市场拓展
- 阿里新增年度活跃消费者中70%来自欠发达地区，下沉市场消费潜力持续释放。
- 推出淘宝特价版、聚划算、9.9省钱专区等板块，提升下沉市场用户黏性。
- 聚划算在618期间成交额同比增长86.5%，订单数增长106%，下沉市场订单占比达53%。

2QFY20业绩表现

营业收入：1190.17亿元，同比增长39.78%。
主营业务构成：
- 核心电商业务收入1012.20亿元，同比增长39.66%，占总营收的85.05%。
- 云计算业务收入92.91亿元，同比增长63.95%，占比7.81%。
- 数字媒体和娱乐收入72.96亿元，同比增长22.83%。
- 创新项目及其他业务收入12.10亿元，同比增长13.51%。
利润表现：
- 息税前利润320.91亿元，同比增长38.6%。
- Non-GAAP净利润327.5亿元，同比增长27.5%。
用户增长：
- 年度活跃买家数达6.93亿，同比增长15%。
- 移动端月活设备数达7.85亿，同比增长17.9%。
- 获客成本下降，用户黏性增强。