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晨会纪要总结（2022年09月15日）

核心内容概述

本次晨会围绕A股市场走势、重要财经资讯、行业及公司动态、湖南经济动态等核心内容展开，分析当前市场环境与政策动向，提供投资策略建议与行业研究动态。

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一、市场策略

1. 市场综述

• 上证指数收盘3237.54，下跌0.80%；
• 中小综指收盘12403.20，下跌1.01%；
• 创业板指收盘2503.82，下跌1.83%；
• 上证50下跌0.86%，沪深300下跌1.11%。

2. 资金面

• 两市成交金额7228亿元，低于前20日均额；
• 沪深300净流出75.51亿元，创业板指净流出26.83亿元；
• 全部A股PE中位数为32.50倍，处于历史较低分位；
• 机构资金流向：国防军工、医药生物、交通运输流入较多，电气设备、化工、汽车流出较多。

3. 市场策略观点

• 美国CPI数据超预期，全球资本市场承压；
• 美联储9月加息概率升至35%，全球流动性收紧预期增强；
• A股市场估值合理偏低，经济基本面回暖预期支撑市场；
• 国庆前资金以存量博弈为主，市场趋势性行情仍有难度；
• 预计节前蓝筹板块（如地产）将跑赢成长板块（如新能源）；
• 若冬季能源需求上升，市场风格可能再次转向新能源和传统能源板块。

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二、基金研究

1. 北交所品种跟踪

• 北交所总市值约1880亿元，主要集中在基础化工（15.8%）、机械设备（12.2%）、医药生物（8.0%）；
• 重点关注贝特瑞、连城数控、吉林碳谷、颖泰生物等；
• 机构重仓的北交所2年定开/持有期基金投资比例不低于80%。

2. 预制菜品种跟踪

• 重点跟踪安井食品、千味央厨、龙大美食、佳沃食品等；
• 安井食品在2022年H1被机构明显增持。

3. 基金数据日跟踪

• 9月14日，LOF基金价格指数下跌0.63%，ETF基金价格指数下跌1.06%；
• 沪深300ETF、中证500ETF、标普500ETF均下跌；
• 国防军工类ETF表现相对突出；
• 两市ETF总成交额约907亿元。

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三、重要财经资讯

1. 国常会政策

• 延长制造业缓税补缴期限，涉及缓税4400亿元；
• 提出稳外贸稳外资举措，支持海外仓建设，提升港口效率；
• 推动重点外资项目落地，压实外贸外资大省责任。

2. 金融业总资产

• 2022年二季度末，我国金融业机构总资产达407.42万亿元，同比增长9.7%；
• 银行业机构总资产367.68万亿元，同比增长9.4%；
• 证券业13.1万亿元，同比增长16.3%；
• 保险业26.64万亿元，同比增长11%。

3. 农业发展成就

• 我国粮食产量连续七年超1.3万亿斤，2021年达13657亿斤；
• 农业基础仍需巩固，关键技术自主创新能力待提升。

4. 医药产业链强链补链

• 工信部将开展医药产业链强链补链行动；
• 2021年我国医药工业增加值占工业比重4.1%，营业收入达3.4万亿元；
• 目前我国有4万余家医药工业相关企业。

5. 水利建设进展

• 截至8月底，全国新开工水利项目1.9万个，投资规模超1.8万亿元；
• 重大水利工程开工31项，如环北部湾广东水资源配置工程等；
• 建设进度良好，部分项目接近完成。

6. 美国CPI数据

• 8月美国CPI同比上涨8.3%，环比上涨0.1%；
• 核心CPI同比上涨6.3%，环比上涨0.6%；
• 食品价格、居住成本、医疗保健服务价格为主要上涨动力。

7. 欧盟能源政策

• 欧盟拟要求化石燃料企业贡献超额利润，缓解能源危机；
• 欧洲能源价格飙升，大型能源企业利润暴涨。

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四、行业及公司动态

1. 游戏行业

• 国家新闻出版署发布9月国产游戏审批信息，共73款游戏获版号；
• 版号发放逐步稳定，重点公司如网易、腾讯、吉比特等产品表现突出；
• 建议关注版号储备丰富、产品表现良好的头部公司。

2. 中秋档票房

• 全国票房3.78亿元，同比下滑24.39%；
• 观影人次944.33万，同比下滑29.67%；
• 平均票价上涨7.53%，上座率创历史最低。

3. 重点公司跟踪

• 中金公司：拟配股募资不超过270亿元，增强资本实力；
• 恒瑞医药：获得HRS-6209胶囊药物临床试验批准；
• 扬杰科技：雅吉芯半导体单晶材料扩能项目一期预计11月投产。

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五、湖南经济动态

1. 湖南湘股动态

• 九典制药：瑞舒伐他汀钙片拟中选渝川蒙鄂滇藏陕宁联盟地区集中带量采购；
• 产品2021年销售收入29.73万元，2022年1-6月销售收入825.57万元。

2. 湖南省地方动态

• Handle全球辅根节点（长沙）项目：签约合作备忘录，长沙有望成为全国第三个部署城市；
• 项目由湖南省工信厅、省通管局牵头，中国中铁拟投资2.5亿元，网根科技技术入股；
• 项目将助力物联网底层技术发展，提升长沙在数据要素领域的竞争力。

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六、研究报告集锦

1. 宏观高频数据跟踪周报（09.05-09.09）

• 社融改善有限，稳地产仍需发力；
• 猪价回升，供给偏紧；
• 企业中长贷发力，贷款结构边际改善；
• 居民中长贷同比少增，反映地产市场仍低迷；
• 存贷差扩大，宽货币向宽信用传导不畅。

2. 基金行业周报（20220913-20220916）

• 国投瑞银施成、建信周智硕、华商高兵等基金经理产品表现突出；
• 本周拟发行22只新公募产品，其中偏股混合型基金13只；
• 偏股混合型基金指数、平衡混合型基金指数涨幅超2%。

3. 银行业8月金融数据点评

• 企业中长贷发力，贷款结构边际改善；
• 居民中长贷环比改善，同比仍疲软；
• 投资建议：关注招商银行、邮储银行、宁波银行等优质上市银行。

4. 传媒行业9月报

• 疫情拖累上半年业绩，板块估值受压；
• 投资建议关注三条主线：
  1. 财务稳健、高分红率的国有出版龙头（如中南传媒）；
  2. 版号重启、出海加速的游戏方向（如三七互娱、完美世界）；
  3. 有望困境反转的广告行业（如分众传媒、兆讯传媒）。

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七、投资评级系统说明

类别	投资评级	评级说明
股票投资评级	买入	投资收益率超越沪深300指数15%以上
	增持	投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%-15%
	持有	投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%-5%
	卖出	投资收益率落后沪深300指数10%以上
行业投资评级	领先大市	行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上
	同步大市	行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%-5%
	落后大市	行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上

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八、风险提示

• 市场策略：全球经济波动、政策变化、资金交投意愿不足；
• 基金研究：政策监管风险、产品表现不及预期；
• 行业动态：政策不确定性、市场竞争加剧、技术突破不及预期；
• 投资建议：经济修复不及预期、房地产风险传导、行业政策变化。

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九、免责声明

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• 报告内容基于公开资料，不构成投资建议；
• 投资者应自行判断并咨询专业人士；
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