20220915-长江期货-股指战情——_反弹减仓__6页_886kb

报告摘要

本报告由长江期货研究咨询部于2022年9月15日发布，主要分析当前股指走势及市场驱动因素，提出“反弹减仓”的投资策略。报告涵盖资金驱动、宏观驱动、量化解盘和风险提示等多个方面，旨在为投资者提供参考，但不构成具体投资建议。

市场整体表现：前一交易日三大股指全线下行，上证指数下跌0.8%，IF主力合约下跌1.0%。
资金流动：上交所两融余额减少7.68亿元，市场活跃度降低，但资金仍偏向多头。外资净流入为-14.14亿元，流出压力较大。
宏观环境：全球通胀缓解，但欧美央行鹰派加息预期导致市场承压，欧股走低，美股先涨后跌。美债收益率创新高，2/30年期国债收益率创22年来最大倒挂幅度，经济衰退担忧加剧。
政策影响：国内央行实施外汇降准并下调存款利率，国务院提出缓税4400亿元，加力纾困企业，推动权益市场反弹减仓。
技术分析：指数靠近支撑位，下行空间有限；宏观关联模型显示今日股指上涨概率为74.0%；技术指标Logit模型显示继续上涨概率为56.91%。

中长期逻辑：
- 全球通胀缓解，经济衰退预期减弱，美联储或放慢加息。
- 俄乌危机缓和，欧美制裁放宽，欧元走强，欧洲经济复苏。
- 美联储加息放缓有助于非美货币贬值预期下降，新兴市场复苏。
- 中美利差缩小，疫情好转，房地产风险化解，中国经济恢复预期增强。
短期情绪冲击：
- 美债收益率创新高，经济衰退担忧加剧。
- 外资流出压力加大，对股市形成短期压力。