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镍周报总结

核心内容概述

2022年6月20日发布的镍周报主要分析了近期镍价的走势、影响因素及未来展望。报告指出，国内外镍价在上周持续回落，并创下了新低，整体处于下跌趋势。镍矿和镍铁价格也同步走弱，反映出市场供需关系的恶化及宏观环境的不确定性。

主要观点

1. 镍价走势

• 国内镍价：SHFE镍期货周五收盘价为197,000元/吨，较此前一周下跌9.12%。
• 国际镍价：LME镍期货周五收盘价为25,595美元/吨，较此前一周下跌6.07%。
• 整体趋势：镍价在宏观和供需双重压力下持续走低，市场情绪偏空。

2. 价格影响因素

• 宏观因素：美国通胀数据超预期，紧缩政策压力增加。尽管美联储利率决议表态相对鸽派，但短期内通胀难以缓解，紧缩预期仍存。
• 供需因素：国内终端需求恢复不及预期，特别是不锈钢消费疲软，导致镍铁需求下降。同时，纯镍库存紧张问题因进口窗口打开而有所缓解，削弱了价格支撑。

3. 镍矿与镍铁市场

• 镍矿：周五1.5%CIF均价为88.5美元/湿吨，较前一周下降3美元/湿吨。
• 镍铁：SMM8-12%高镍生铁均价为1450元/镍点（出厂含税），周内成交价格在1460-1470元/镍点（到厂含税）之间，市场报价持续走弱。

4. 库存情况

• LME库存：截至6月17日，LME镍库存减少1716吨，整体处于低位。
• SHFE库存：SHFE镍库存减少924吨，仍维持在偏低水平。
• 全球库存：LME与SHFE库存合计减少2640吨，显示市场供应紧张有所缓解。

5. 市场展望

• 短期：市场情绪支撑有限，镍价仍有做空机会。
• 中长期：结构性缺口有望在下半年改善，但需求端难以持续向好，可能长期拖累镍价。

关键信息

• 操作建议：建议暂时观望，避免在当前市场环境下过度操作。
• 风险因素：包括宏观系统性风险、疫情风险超预期等。
• 图表支持：报告附有多个图表，包括全球主要交易所库存、现货升贴水走势、镍铁价格走势、镍矿价格走势、LME镍库存分类、不锈钢价格走势、LME镍升贴水、镍内外比价、不锈钢库存、伦镍与升贴水走势等，用于辅助分析市场趋势和价格波动。

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