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晨会集萃总结

核心内容概述

本晨会集萃涵盖多个行业及板块的分析与投资建议，重点推荐金融云、智慧停车、新能源汽车、工程机械、建材、医药、银行等领域的优质标的。同时，市场走势、宏观数据、外汇、商品期货、股指期货等市场信息也得到详细分析，为投资者提供全面的市场参考。

主要观点与关键信息

1. 重点推荐板块与个股

计算机

• 金融云：有望成为云计算下一个风口，科技阵营正从互联网金融转向以SaaS形式切入金融，SaaS是未来分润金融的核心模式。
• 智慧停车：捷顺科技、长亮科技、航天信息等公司受益，预计2018-2020年EPS分别为0.25/0.34/0.45，目标价12元。
• 推荐个股：长亮科技、航天信息、东华软件、宝信软件、用友网络、金蝶国际、先导智能、恒立液压、浙江鼎力等。

轻工制造

• 喜临门：首次覆盖，品牌业务爆发，渠道量质齐升，预计18-20年EPS分别为0.97/1.36/1.76元，目标价23.26元，给予“买入”评级。

汽车与新能源汽车

• 吉利汽车：7月销量增速继续领先行业，预计全年销量168万辆，同比增长35%。18年净利预计149亿元，对应PE仅8.1X。
• 新能源汽车：中高端车型加速放量，推荐旭升股份、三花智控、宏发股份、银轮股份、中鼎股份等高端核心器件供应商。推荐宁德时代及其高端供应链。

建材

• 塔牌集团：2018H1实现营收30.31亿元，同比增加53.75%，净利润8.6亿元，同比增长177.34%。公司业绩弹性凸显，预计2018-2019年收入分别为73.88亿元和74.94亿元，净利润19.52亿元和20.24亿元，EPS分别为1.64元和1.70元，维持“增持”评级。

医药

• 康恩贝：核心大品种延续高增长，预计2018-2020年EPS分别为0.34、0.43、0.53元，给予2018年25倍PE，目标价8.50元，维持“买入”评级。

银行

• 宽信用政策：有望加速落地，下半年信贷放量。建议配置中小行，市场利率走低对股份行业绩有利，对银行股配置可更均衡。

石化

• 天然气行业：定价市场化待推进，LNG供应商有望享受红利。推荐广汇能源、中国石油股份（H），建议关注新奥股份。

机械

• 7月挖机销量：同比增加45.3%，出口表现亮眼。推荐三一重工、徐工机械、恒立液压、浙江鼎力等，看好工程机械板块估值修复。

市场走势与投资策略

1. 市场表现

• A股市场：整体估值处于较低位置，中长期投资价值凸显。但短期仍受内部改革与外部贸易摩擦影响，市场情绪偏弱。
• 板块表现：创业板、中小盘指数下跌，主板、沪深300指数上涨，国债指数微涨。
• 个股情绪：今日自然涨停47只，自然跌停3只，涨停封板率70.15%，情绪整体偏谨慎。

2. 资产配置建议

• 短期：关注建筑建材的博弈机会。
• 长期：看好消费升级和自主可控方向。
• 避险：房地产、前期涨幅较大的个股应谨慎对待。

3. 风险提示

• 宏观经济风险：经济增长预期下调，政策不确定性。
• 行业风险：基建投资不及预期、贸易摩擦、原材料价格波动等。
• 市场风险：市场情绪波动、估值体系重塑、技术推广不及预期等。

宏观与政策分析

1. 宏观策略

• 基建投资：稳投资重点在稳基建，预计下半年基建投资有望提速。
• 估值修复：基础建设及运输设备行业当前PB处于历史低位，有望迎来估值修复。
• 政策信号：政治局会议释放积极信号，政策力度增强，利好中小行与基建。

2. 海外市场

• 美债收益率倒挂：预计将在2019年上半年开始，美国经济将在2020年步入衰退。
• 大类资产表现：美股表现优于欧股、日股，新兴市场反弹力度偏弱。
• 大宗商品：美元强势下黄金弱势，工业金属表现有限，石油独立上涨。

3. 外汇与利率

• 美元指数：95.37，上涨0.18%。
• 人民币：对美元贬值1.5%，公司通过外汇套保对冲风险。
• 市场利率：下降利好股份行及部分城商行。

投资建议与评级

1. 个股推荐

• 买入：吉利汽车、喜临门、康恩贝、金陵体育、希望教育、帝欧家居、济川药业、佳讯飞鸿、金陵体育、会畅通讯。
• 增持：长飞光纤、长亮科技、金钼股份、塔牌集团。

2. 行业推荐

• 金融云与SaaS：看好长亮科技、航天信息、润和软件、神州信息。
• 新能源汽车：推荐宁德时代、杉杉股份、当升科技、先导智能。
• 智慧停车：推荐捷顺科技，未来有望成为“停车场里的分众传媒”。
• 工程机械：推荐三一重工、徐工机械、恒立液压、浙江鼎力。
• 建材：推荐塔牌集团，业绩弹性凸显。
• 医药：推荐康恩贝，核心大品种增长强劲。
• 银行：推荐中小行，市场利率走低利好。

风险提示汇总

• 原材料价格波动（如木浆、锂钴等）。
• 政策执行不及预期（如基建投资、环保政策）。
• 市场情绪波动、估值体系重塑。
• 行业竞争加剧、销量不及预期。
• 外汇贬值压力、利率下行风险。

附：近期重点报告摘要

• 吉利汽车：7月销量增速领先，全年销量有望达168万辆，维持“买入”评级。
• 喜临门：品牌业务爆发，渠道量质齐升，预计18-20年EPS分别为0.97/1.36/1.76元，目标价23.26元，给予“买入”评级。
• 塔牌集团：量价齐升，业绩弹性凸显，上调2018-2019年收入与盈利预测。
• 康恩贝：核心大品种增长强劲，预计2018-2020年EPS分别为0.34、0.43、0.53元，目标价8.50元，维持“买入”评级。
• 长飞光纤：全球光棒龙头产能释放，行业高景气推动业绩加速，给予“增持”评级。
• 华能国际：上半年业绩增长170%，火电利用小时改善，给予“增持”评级。
• 金钼股份：中国制造重塑钼需求，龙头价值有望被重估，给予“买入”评级。

总结

晨会集萃聚焦于多个重点行业，包括计算机、汽车、医药、建材、机械等，认为金融云、智慧停车、新能源汽车、工程机械等具备高增长潜力。市场整体估值较低，但短期受政策与市场情绪影响，建议关注基建、消费、科技成长等方向。投资策略上，短期偏好估值修复机会，中长期坚守成长股。风险方面，需警惕宏观经济波动、政策执行力度及行业竞争加剧。