20250612-交银国际证券-小鹏汽车-W-09868.HK-小鹏G7首搭图灵AI芯片_算力跃升_瞄准25万元级纯电SUV市场_4页_333kb

小鹏G7研究报告摘要

核心事件

• 小鹏G7于2025年6月11日正式亮相开启预售，定位家庭SUV，提供Max和Ultra两个版本，预售价2358万元人民币，计划2025年第三季度上市交付。
• 作为小鹏2025年首款全新车型，专注于智能化和家庭用户需求。

技术特征

• 首次搭载图灵AI芯片，有效算力超2200TOPS，具备L3级别算力。
• 硬件支持“大脑+小脑”VLA-OL模型，提升车辆理解、推理和决策能力。
• 智能座舱算力比行业旗舰高26倍，改善了智驾和乘车体验。

设计与性能

• 车身尺寸为489219251655mm，轴距2890mm，继承P7+设计风格。
• 配备华为AR-HUD“追光全景”，投射面积87英寸，增强驾驶信息可视化。
• 后置单电机最大功率296马力，全系702km续航。

市场定位与竞争

• 目标25万元级纯电SUV市场，核心竞争对手包括特斯拉ModelY、智界R7和YU7。
• 小鹏G系列车辆定位差异化，G7瞄准年轻用户和家庭。
• 2025年是小鹏产品大年，计划发布多款车型，包括后续增程车型，预计销量和ASP持续增长。

财务与评级

• 交银国际维持买入评级，目标价13469港元。
• 小鹏汽车前5月销量达162,578台，同比增长293%，销量连续七个月超3万辆。
• 研报预计公司业绩改善，并指出潜在投资风险。

免责声明

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