20181031-长雄证券-新股研究_华滋国际海洋工程有限公司_1页_456kb

报告摘要

华滋国际海洋工程有限公司总结

核心内容

华滋国际海洋工程有限公司（Watts International Maritime Engineering Limited）是一家于开曼群岛注册成立的公司，股份代号为2258。公司专注于港口、航道及海洋工程领域，是该行业中最大的民营企业之一，尤其在中国市场具有显著地位。按2017年收入计算，该公司在中国整个港口、航道及海洋工程行业中排名第九，并在东南亚地区所有中国国有及民营企业中位列第二。

主要观点

市场地位：公司是中国最大的港口、航道及海洋工程民营企业之一，具有总承包一级资质，能够在中国境内开展相关业务。
业务范围：公司主要涉及港口基础设施及航道工程，业务覆盖中国及东南亚地区。
竞争优势：
- 在中国及东南亚市场占据领先地位；
- 拥有丰富的经验和出色的业绩表现的管理团队；
- 具备强大的总承包资质，有助于拓展业务。

关键信息

所得款项用途

32.3% 用于现有项目的资金需求及现金流；
17.6% 用于购买新船舶及施工设备；
6.4% 用于招聘具备丰富港口建设知识和经验的人才；
33.9% 用于对专注于港口、航道及海洋工程的设计机构或研发中心进行战略股权投资；
9.8% 用于一般营运资金。

财务摘要（截至12月31日止年度）

项目	2015年	2016年	2017年	2018年4月
收益（人民币千元）	1,124,654	1,263,785	1,411,968	268,548
毛利（人民币千元）	119,942	133,039	159,137	42,287
除税前溢利（人民币千元）	85,156	100,622	113,286	29,959
年/期内溢利（人民币千元）	63,751	74,845	87,101	23,170
市盈率（倍）	13.8 – 17.9	11.7 – 15.3	10.1 – 13.1	12.6 – 16.4

認購資池详情

發售總股數：2.06億股
配售股數：1.86億股
公開發售股數：2,064萬股
總股本：8.25億股
價格範圍：1.20～1.56港元
預計集資額：2.48～3.22億港元
市值：9.90～12.88億港元
每手買賣股數：2,000股
每手入場費：3,151.44港元
收款銀行：交通銀行
核数及申报会计师：罗兵咸永道会计师事务所
法律顾问：安睿順德倫國際律師事務所
独家保荐人：东方融资
联席牵头经办人：东方证券、富强证券、丝路国际资本、交银国际证券、建银国际金融、潮商证券、海通国际证券、浦银国际融资、首盛资本集团
主要股东：
- 王士忠：38.22%
- HZ&BT Development Holding：17.39%
- Ye Wang Zhou Holding：12.64%
- Olive Chen：6.75%
公司成立日期：源于1989年，成立于2017年
股息政策：未有拟定任何股息政策或分派比率
时间表：
- 申请时间：2018年10月30日至2018年11月6日中午
- 预期定价日：2018年11月8日（星期四）
- 发送股票及退款日：2018年11月16日（星期五）
- 开始买卖日期：2018年11月19日（星期一）