20170427-兴业研究-交运行业周报_BDI下跌_油运及集装箱航运景气度小幅回升_13页_1mb

2017年4月24日交运行业周报总结

核心内容概述

本周交运行业整体表现分化，海运指数下跌，航空行业景气度上行。在政策与市场动态方面，港口建设被强调，航空混改预期提升，国产大飞机C919试验成功，为行业发展带来积极信号。部分上市公司业绩表现亮眼，但也存在业绩下滑的情况。

主要观点与关键信息

一、行业基本面分析

二、行业数据跟踪

海运行业数据

• BDI指数：1,195点，环比下跌6.79%，涨幅由正转负。
• BPI指数：1,494点，环比下跌5.62%，但月涨幅扩大。
• BCI指数：1,830点，环比下跌18.74%，月跌幅扩大。
• BSI指数：895点，环比微涨0.22%。
• BDTI指数：812点，环比上涨2.78%。
• CCFI指数：806.53点，环比下跌0.44%。
• SCFI指数：807.55点，环比下跌0.32%。

陆运行业数据

• 铁路货运周转量：同比增长18.40%，环比增速扩大。
• 铁路客运周转量：同比增长9.00%，但受春节错位影响，增速收窄。
• 公路货运周转量：同比增长8.50%，环比增速扩大。
• 公路客运周转量：同比下降4.20%，环比跌幅扩大。
• 物流运价指数：上周为1,069.87点，环比上涨0.82%，涨幅由负转正。

航空与机场数据

• 航空业景气指数：135，环比上涨2.27%，同比上涨8.00%。
• 运输量指数：184，同比上涨4.55%。
• 价格指数：94，同比上涨16.05%。
• 航空煤油价格：63.44美元/桶，环比下跌3.78%，涨幅由正转负；同比上涨22.20%。
• 人民币兑美元：小幅贬值0.12%。

本周行情回顾

股市表现

• 沪深300指数：下跌0.57%。
• 申万交运指数：下跌3.73%，跑输沪深300指数1.16个百分点。
• 板块表现：
  • 机场、铁路：小幅上涨。
  • 港口、公交、航运：跌幅最大，分别下跌7.21%、6.59%、6.46%。

债市回顾

新发债券情况

债券成交波动

本周行业事件跟踪

1. 习近平考察广西北海铁山港作业区

   • 强调港口建设和港口经济对“一带一路”建设的重要性。
   • 北部湾港为西南地区最近出海口，2016年货物吞吐量达2.04亿吨，集装箱吞吐量达180万TEU。

2. 海航集团推进收购Dufry AG股权计划

   • Dufry AG估值76亿美元，海航拟成为最大股东。
   • 收购有助于整合旅游与交通运输业务。

3. 国产大飞机C919高滑台前轮试验成功

   • 标志着C919即将首飞，最大载客量174人，航程超过5000公里。

发债企业及上市公司跟踪

• 吉祥航空：2016年净利润同比增长19.27%，主要受益于航空景气度提升、油价低位及汇率影响。
• 海南高速：2016年净利润扭亏为盈，主要因房地产项目销售收入增加。
• 盐田港：2016年净利润下滑19.23%，但扣非净利润增长3.20%。
• 中原高速：2016年净利润下滑34.63%，主要因房地产收入减少及财务费用上升。
• 天海投资：2016年扣非净利润同比增长255.04%，主要因合并英迈国际带来营收与净利润增长。

评级跟踪

• 本周无发债主体或债项评级调整事件。

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