20230512-招商期货-集装箱和干散货航运市场周报_受原油下跌影响_集装箱综合指数和BDI继续疲软_51页_5mb

航运市场周报总结

1. 运价监测

• 集装箱综合运价指数(SCFI)在2023年5月12日为9834点，环比下跌149%，同比下跌517%，年初至今累计下跌1121%，主要受欧洲线、美东线等航线拖累。
• BDI指数持平，BCI和BPI涨跌互显，短期维持横盘整理。
• 澳新线和东南亚航线表现较弱，地中海和波斯湾线相对强势。

2. 现货市场

• 班轮公司提高GRI（额外费用），远东-北美航线高箱GRI达600-1000美元/箱，但原油下跌和出口需求疲软可能使涨价失效。
• 中国空箱充足，无明显缺箱问题；长协价普遍低于当前市场水平，反映出各方对市场温和悲观。
• 燃油附加费(Bunker charge)因原油价格下跌难以提升；低硫燃料油价格未好转，抑制运价上涨。

3. 需求与供给分析

• 需求端：中国、欧元区和越南PMI下滑，4月中国新出口订单下降56%，亚洲经济对航运市场影响关键；各航线出口量不及预期，如远东-北美航线。
• 供给端：全球集装箱船队规模达2610万TEU，运力充足，闲置率28%；4月运力投放小幅下降，但船速提升。
• 干散货市场：铁矿石、焦煤和大豆贸易量同比下降，需求疲软；供给方面，Capesize TCE上涨，Panamax和Supramax下降，表明短期内运次费可能回升。

4. 展望与风险

• 未来市场取决于原油反弹和亚洲出口复苏；欧美圣诞季备货和Bunker附加费期待升级。
• 风险点包括全球经济复苏不及预期和地缘政治冲突，可能导致运价进一步下挫。
• 北美和亚太港口拥堵略有增加，但欧洲港口好转；整体航运景气度受产业结构、库存周期影响。