20260625-开源证券-_北交所策略专题_功率半导体涨价潮叠加_AI_算力需求_北证关键部件_材料_测试三细分赛道梳理_14页_2mb

报告摘要

北交所策略专题总结：功率半导体涨价潮叠加 AI 算力需求

核心内容概述

本专题聚焦北交所功率半导体产业链及相关科技新产业的发展情况，分析当前市场趋势、行业表现及重点公司动态。核心内容包括功率半导体价格上涨、北交所相关行业表现、科技新产业整体估值变化以及近期公司公告信息。

主要观点

功率半导体涨价潮：功率半导体龙头企业英飞凌、德州仪器开启年内第二轮涨价，预计对北交所相关企业如赛英电子等带来利好。
AI 算力带动需求增长：AI 算力需求正推动功率半导体进入新一轮景气周期，带动产业链整体发展。
北交所行业表现：信息技术行业本周平均涨跌幅为 +2.31%，市盈率中值升至 51.8X，表现优于其他行业。
科技新产业估值变化：本周科技新产业市盈率 TTM 中值下降，但部分企业如蘅东光、创远信科等涨幅显著。
重点公司动态：包括广厦环能收购无锡科洛股权、锦华新材调整募集资金用途、创远信科签署战略合作协议等。

关键信息梳理

1. 功率半导体涨价潮与产业链

涨价背景：英飞凌、德州仪器开启年内第二轮涨价，覆盖 AI 电源芯片、车规 IGBT/MOSFET，涨幅 $10% \sim 20%$。
行业趋势：AI 算力需求带动功率半导体进入新一轮景气周期，多家上市公司密集布局模拟功率芯片业务。
北交所相关标的：
- 功率半导体相关企业：包括赛英电子、同惠电子、惠丰钻石等。
- 赛英电子：
  - 专业从事陶瓷管壳和封装散热基板研发、制造与销售。
  - 产品主要应用于晶闸管、IGBT 和 IGCT 等功率半导体器件。
  - 2025 年归母净利润为 8,807.79 万元，同比增长 19.18%。
- 同惠电子：
  - 主营业务为电子测试与测试仪器的设计、研发、生产与销售。
  - 2025 年归母净利润为 6,902.57 万元，同比增长 36.85%。
- 惠丰钻石：
  - 完成“高导热专用金刚石材料制备技术研究”项目。
  - 产品应用于 5G/6G 通信、新能源汽车、功率半导体等领域。

2. 北交所行业表现

行业涨跌幅：
- 信息技术行业本周平均涨跌幅为 +2.31%。
- 高端装备行业涨跌幅为 -1.20%。
- 化工新材行业涨跌幅为 +0.18%。
- 消费服务行业涨跌幅为 -1.34%。
- 医药生物行业涨跌幅为 +0.13%。
市盈率变化：
- 信息技术行业市盈率中值升至 51.8X。
- 化工新材行业市盈率中值降至 31.5X。
- 消费服务行业市盈率中值降至 31.1X。
- 医药生物行业市盈率中值降至 24.3X。

3. 科技新产业表现

整体表现：
- 北交所科技新产业 159 家企业中，41 家上涨，区间涨跌幅中值为 -2.56%。
- 市盈率 TTM 中值维持 38.5X。
- 总市值由 4156.45 亿元上升至 4254.25 亿元，市值中值由 16.94 亿元降至 16.59 亿元。
细分产业表现：
- 智能制造产业：市盈率 TTM 中值降至 36.4X，海达尔、丰光精密、巨能股份涨幅居前。
- 电子产业：市盈率 TTM 中值降至 38.6X，创远信科、聚星科技、晶赛科技涨幅居前。
- 汽车产业：市盈率 TTM 中值降至 24.3X，奥迪威、开特股份、世昌股份涨跌幅居前。
- 信息技术产业：市盈率 TTM 中值降至 50.7X，联迪信息、乐创技术、并行科技涨跌幅居前。

4. 公告信息

广厦环能收购无锡科洛 10% 股权：投资 2,000 万元，增强在超低温技术领域的布局。
科润智控中标国网项目：中标金额为 11,155.70 万元（含税），显示公司在电力领域竞争力。
锦华新材调整募集资金用途：将原用于“高端偶联剂项目”的资金转用于“集成电路关键材料 JH-2 工业化项目”。
创远信科签署战略合作协议：与浙江时空道宇合作，共建“NTN 技术协同创新实验室”，拓展卫星物联网领域。
瑞华技术获得发明专利：涉及乙苯汽化节能工艺，提升公司在相关技术领域的竞争力。

风险提示

宏观经济环境变动风险：可能影响行业整体发展。
市场竞争风险：行业竞争加剧，可能对盈利能力构成压力。
数据统计误差风险：数据来源可能存在偏差或不准确。

总结

北交所功率半导体产业链在 AI 算力需求带动下进入新一轮景气周期，龙头企业开启第二轮涨价，预计带动产业链相关企业受益。信息技术行业表现强劲，市盈率中值显著上升，部分企业如蘅东光、创远信科等涨幅明显。科技新产业整体市盈率 TTM 中值下降，但部分细分产业如智能制造、电子、汽车产业仍有亮点。近期公司公告显示，北交所企业积极布局技术升级和市场拓展，未来增长潜力值得期待。

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