20210219-东证期货-综合晨报_美国首申数据表现较差_中国央行表态无需过度关注短期操作_12页_1mb

文档内容总结

核心内容概览

本文档汇总了2021年2月19日的金融市场与商品市场动态，涵盖外汇、股指、黑色金属、有色金属、能源化工、油料油脂及软商品等板块的行情分析与投资建议。整体上，市场受到疫情后经济复苏预期、财政刺激政策、大宗商品价格波动及国际贸易形势等多重因素影响，呈现分化走势。

主要观点与关键信息

1. 外汇期货（美元指数）

• 美国首申数据：美国首申失业救济人数达到四周高位，显示劳动力市场复苏缓慢，疫情对经济的冲击仍在持续。
• 市场影响：短期市场对经济复苏的乐观预期降低，风险偏好回落。
• 投资建议：美元短期震荡，建议观望。

2. 股指期货（上证50/沪深300/中证500）

• 央行表态：无需过度关注短期央行操作数量，应更关注政策利率指标。
• 春节消费数据：春节期间我国餐饮服务销售收入同比增长358.4%，恢复至疫情前水平。
• 基金动态：存量基金连续两季度净申购近2000亿，显示基民短期资金充足。
• 机构抱团股：短期有获利回吐压力，但因新基金入市及年报披露，仍有上涨潜力。
• 投资建议：中期看好IF、IH较IC的相对配置优势。

3. 黑色金属（热轧卷板/螺纹钢/铁矿石/动力煤/焦煤/焦炭）

• 钢材市场：节后钢材现货大幅上涨，主要因春节累库低于预期、海外钢价企稳、钢厂库存集中。
• 库存结构：贸易商库存偏低，钢厂议价能力较强，推动现货价格上行。
• 投资建议：钢价中期仍有上行空间，但波动可能加大，建议回调偏多思路。
• 铁矿石：节后库存预计持平或小幅下降，叠加宏观情绪提振，铁矿石价格走强。
• 投资建议：主力合约涨幅明显，短期看涨，后期需求释放及去产能预期下仍有较强上行动力。
• 焦炭：节后需求旺盛，短期供不应求格局维持，后期去产能预期支撑价格上涨。
• 投资建议：建议逢低买入，关注三月底去产能预期。
• 动力煤：节后发电量同比小幅增长，国内需求仍较强。
• 投资建议：短期供需缺口仍存，价格偏强运行。

4. 有色金属（镍/锌）

• 镍市场：全球不锈钢贸易摩擦加剧，欧美市场壁垒提高，或利多海外精炼镍消费。
• 投资建议：短期镍价震荡上涨，建议多头思路为主。
• 锌市场：国内春节累库低于往年，库存小幅增加，但海外需求提振支撑锌价。
• 投资建议：短期锌价偏强运行，有望冲击前高，前期多单可继续持有。

5. 能源化工（甲醇）

• 库存情况：沿海甲醇库存较节前下降，市场供应偏紧。
• 装置检修：部分欧美甲醇装置因寒潮停车，影响供应。
• 投资建议：短期甲醇期价偏强运行，建议关注外盘带动。

6. 油料油脂（棕榈油/豆粕）

• 棕榈油：马来西亚2月出口量大幅增长，产量恢复较慢，一季度库存维持低位。
• 投资建议：建议谨慎追高，逢低布局多单。
• 豆粕：巴西出口装运速度偏慢，美国出口时间延长，叠加新年度种植面积预期增长，美豆仍具支撑。
• 投资建议：关注2-3月进口大豆到港情况，豆粕弱于美豆及油脂。

7. 软商品（糖）

• 原糖市场：投机净多仓降至6个月低位，但国际现货市场供应偏紧，价格维持坚挺。
• 巴西产量：巴西中南部截至1月底产糖同比大增，甘蔗利用率提高。
• 投资建议：国内工业库存偏高，新糖处于生产上市阶段，消费淡季将对价格形成制约，建议低买高平波段交易。

期货走势评级体系

公司信息

• 公司名称：上海东证期货有限公司
• 成立时间：2008年
• 注册资本：23亿元人民币
• 总部地址：上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼22楼
• 主要业务：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等。
• 分支机构：在全国多个城市设有33家营业部及134个证券IB分支网点。
• 分析师承诺：分析师元涛承诺独立、客观地出具报告，不因报告内容获得报酬。
• 免责声明：本报告仅供客户使用，不构成投资建议，公司不对使用报告产生的损失负责。

总结

整体来看，2021年2月19日的市场动态显示，美元指数受美国经济数据疲软影响短期震荡；A股市场在宏观情绪和大宗商品带动下表现分化，机构抱团股面临调整但仍有支撑；黑色金属市场因库存结构和需求预期走强，短期表现较好；有色金属方面，镍和锌因基本面改善及宏观利好支撑价格震荡上行；能源化工与油料油脂板块则因供应紧张及贸易形势变化，呈现偏强走势。市场整体情绪偏乐观，但需警惕部分品种因供需失衡或政策变化带来的波动风险。