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财通早班车总结（2015年1月16日）

核心内容概述

本报告是财通证券研究所于2015年1月16日发布的投资简报，内容涵盖市场分析、金融数据点评、个股研报、新股申购建议、股票池推荐、对冲策略及模拟盘操作等内容。整体上，报告强调了“坚持就是收获，拿稳蓝筹、选择参与成长”的投资策略，并指出市场在政策利好及流动性宽松的背景下有望重回升势。

主要观点

1. 市场走势：周四市场出现长阳走势，主要由两油和金融股带动，市场调整幅度有限，政策利好（如国企改革、自贸区、一号文件、两会预期）和资金布局将推动市场反弹。
2. 金融数据：2014年全年金融数据表现稳定，但12月新增贷款低于预期，社会融资规模高于预期，M2增速为12.2%。央行调整存贷比口径，以更好地反映流动性，但对银行系统影响较小。
3. 投资策略：建议投资者关注低价蓝筹股和改革受益股，如保险、券商影子股、国企改革、自贸区地产、核电高铁等。同时，可参与部分成长股的反弹，尤其是“互联网-大数据-智能化”相关领域和军工信息化、农业信息化等。

关键信息

【财通研报】罗普斯金（002333）

• 搬迁补偿方案：公司于2014年11月22日达成搬迁补偿协议，总补偿金额约7.04亿元，预计对2015-2016年每股收益贡献分别为0.848元和0.732元。
• 业绩预期：2014年为业绩低点，但2015年传统主业有望显著改善，预计EPS分别为1.07元、1.03元，PE分别为10.76倍、11.14倍。
• 投资建议：上调评级至“买入”。

【新股选秀】

• 航天工程：申购日为1月16日，发行价12.52元，发行市盈率22.97倍，预计未来成长性良好。
• 华友钴业：同样为1月16日申购，发行价4.77元，发行市盈率22.94倍，公司是国内最大的钴生产企业，具备高成长性。

【研究所股票池】

• 中国重工：市值48.10元，最新价8.86元，推荐理由为完整海军装备产业链，受益于国企改革。
• 华侨城A：市值48.18元，最新价7.95元，地产扩张与主题公园业务发力。
• 亿利能源：市值50.00元，最新价8.92元，全面转型清洁能源，布局智慧能源和三废治理。
• 电广传媒：市值50.95元，最新价17.20元，业务转型移动互联网和影视制作。
• 内蒙华电：市值46.49元，最新价4.24元，受益于“新电改”政策。
• 东湖高新：市值50.84元，最新价8.49元，具备多重概念，如武汉东湖科技园区、参股金融、新三板、环保。
• 海印股份：市值51.12元，最新价8.21元，积极拥抱互联网，投资文化娱乐产业。
• 中国国旅：市值53.25元，最新价46.09元，免税业务壁垒高，国企改革预期强。
• 兴业银行：市值51.06元，最新价16.85元，银行估值较低，高分红、高ROE。
• 中国人寿：市值52.99元，最新价36.19元，保险投资收益率和保费收入周期向上。

【港股资讯】

• 友邦保险(01299)：摩根大通(中国)建议增持，目标价51元，认为其估值与内险企差距缩小，且业绩稳健。
• 小南国(01147)：海通国际建议买入，目标价1.45港币，餐饮业务表现提升。
• 股价比较：列出A股与H股的股价对比及A股对H股的溢价率，供投资者参考。

【研究所对冲策略】

• 策略说明：通过融券和股指期货等工具进行对冲，降低组合波动率，实现稳健盈利。
• 模拟组合：起始资金1000万元，组合收益率0.06%，期间指数涨跌幅-0.15%。投资组合中包含股票和期货，部分持仓为经纬纺机和IF.CFE。

【研究所模拟盘】

• 积极型投资组合：如“神州六号”，主要投资于股票，计划在1月16日买入双环传动，预计其未来3年利润增长30%以上。
• 稳健型投资组合：如“瑞虎二号”，主要投资于低估值蓝筹股，建议快进快出，避免过度追高。
• 股票与分级基金模拟盘：建议关注股票与分级基金，但需注意分级基金的杠杆风险。

一周研报回顾

• 罗普斯金：搬迁补偿方案符合预期，2015年业绩有望显著改善，上调评级至“买入”。
• 龙马环卫：作为国内环卫装备领先企业，预计EPS分别为0.98元、1.22元、1.54元，建议申购。
• 金洲管道：重点项目启动延后，预计2015年下半年迎来转机，建议关注。
• 西部黄金：区域黄金龙头，资源量丰富，募投项目将提升产能，建议申购。
• 南华仪器：机动车环保和安全检测系统主要供应商，建议申购。
• 海伦钢琴：打造艺术教育平台，预计2015-2016年EPS分别为0.39元、0.38元，给予“增持”评级。
• 医药行业策略：行业增速企稳，关注业绩确定、招标放量、并购预期及互联网+医疗服务。
• 计算机行业策略：计算机行业向2.0时代迈进，软硬件企业价值面临重估。
• 汽车行业策略：关注后市场和新能源汽车，推荐金固股份、德联集团、宇通客车、东风汽车等。

免责条款

本报告基于公开信息，力求准确，但不保证其准确性或完整性，据此投资风险自担。报告不构成个人投资建议，未考虑个别客户的投资目标或财务状况。仅限财通证券内部客户及相关部门使用。