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有色期权市场总结（2026/05/26）

核心内容概览

本报告汇总了铝合金（AD）、铝（AL）、氧化铝（AO）、铜（CU）、镍（NI）、铅（PB）和锡（SN）等有色期权品种的市场数据与分析。内容包括标的期货市场数据、期权因子分析（如量仓PCR、压力支撑位）以及相应的行情解读和策略建议。

各期权品种分析

铝合金（AD）期权

• 标的合约：ad2607
• 最新价：23095元
• 涨跌幅：-0.10%（下跌25元）
• 成交量：7215万手（+1113万手）
• 持仓量：15091万手（-8万手）
• 隐含波动率：维持在年均值0.1760上方
• 持仓量PCR：1.0215（近一年33.63%）
• 压力位：22800元
• 支撑位：21000元

铝（AL）期权

• 标的合约：al2607
• 最新价：24465元
• 涨跌幅：-0.16%（下跌40元）
• 成交量：242039万手（+70333万手）
• 持仓量：288180万手（+10522万手）
• 隐含波动率：维持在年均值0.1775上方
• 持仓量PCR：0.551（近一年17.55%）
• 压力位：26000元
• 支撑位：24000元

氧化铝（AO）期权

• 标的合约：ao2609
• 最新价：2746元
• 涨跌幅：+1.32%（上涨36元）
• 成交量：350635万手（+93455万手）
• 持仓量：407351万手（-4164万手）
• 隐含波动率：维持在年均值0.3340上方
• 持仓量PCR：0.3484（近一年59.18%）
• 压力位：2800元
• 支撑位：2600元

铜（CU）期权

• 标的合约：cu2607
• 最新价：105650元
• 涨跌幅：+1.11%（上涨1170元）
• 成交量：92937万手（-3327万手）
• 持仓量：181754万手（+10127万手）
• 隐含波动率：维持在年均值0.2360上方
• 持仓量PCR：0.7251（近一年28.57%）
• 压力位：110000元
• 支撑位：100000元

镍（NI）期权

• 标的合约：ni2606
• 最新价：144000元
• 涨跌幅：+0.36%（上涨520元）
• 成交量：237771万手（+18676万手）
• 持仓量：76997万手（-17166万手）
• 隐含波动率：维持在年均值0.3217上方
• 持仓量PCR：0.6817（近一年79.18%）
• 压力位：150000元
• 支撑位：140000元

铅（PB）期权

• 标的合约：pb2607
• 最新价：16755元
• 涨跌幅：+0.17%（上涨30元）
• 成交量：62345万手（+1798万手）
• 持仓量：63627万手（-5644万手）
• 隐含波动率：维持在年均值0.1827上方
• 持仓量PCR：1.2767（近一年99.18%）
• 压力位：17000元
• 支撑位：16200元

锡（SN）期权

• 标的合约：sn2606
• 最新价：421700元
• 涨跌幅：+1.01%（上涨4250元）
• 成交量：181531万手（-13343万手）
• 持仓量：24031万手（-2826万手）
• 隐含波动率：维持在年均值0.3952上方
• 持仓量PCR：1.0483（近一年84.08%）
• 压力位：450000元
• 支撑位：400000元

主要观点

• 市场波动：整体来看，有色期权市场呈现一定的波动性，其中氧化铝（AO）和锡（SN）的隐含波动率较高，维持在年均值之上，显示出市场对未来价格波动的预期较强。
• 持仓与成交量：多数品种持仓量PCR处于较高水平，尤其是铅（PB）和镍（NI），表明市场参与者对期权的持有意愿较强。
• 价格趋势：大部分品种价格在短期内保持稳定，但部分品种如氧化铝（AO）和锡（SN）表现出上涨趋势，而铝合金（AD）和铝（AL）则略有下跌。
• 压力支撑位：各品种均有明确的压力位和支撑位，可作为交易参考，如氧化铝（AO）的压力位为2800元，支撑位为2600元；锡（SN）的压力位为450000元，支撑位为400000元。

关键信息

• 成交量与持仓量变化：多数品种成交量增加，但持仓量变化不一，部分品种如铝合金（AD）和铅（PB）持仓量有所减少。
• 隐含波动率：隐含波动率整体维持在年均值上方，尤其是氧化铝（AO）和锡（SN）的波动率较高，可能反映市场对价格波动的担忧。
• 策略建议：
  • 铝（AL）建议轻仓构建牛市价差策略，如：B_AL2607C24600, S_AL2607C25000
  • 氧化铝（AO）建议轻仓构建牛市价差策略，如：B_AO2607C2750, S_AO2607C2800
  • 锡（SN）建议构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如：S_SN2607C450000, S_SN2607P410000
  • 其他品种暂无明确方向性或波动性策略建议。

总结

整体来看，有色期权市场在2026年5月26日表现出一定的波动性，尤其是氧化铝（AO）和锡（SN）的隐含波动率较高。各品种的持仓量PCR显示市场参与者对期权的持有意愿不一，部分品种如铅（PB）和镍（NI）持仓量PCR较高，表明市场情绪较为活跃。建议投资者根据具体品种的波动情况，选择适当的策略进行操作，如铝（AL）和氧化铝（AO）可考虑牛市价差策略，而锡（SN）则可考虑做空波动率的卖出宽跨式策略。其他品种暂无明确策略建议。