20240701-天风证券-基础化工行业_福建出台方案加快新材料推广应用_维生素_R32_涤纶短纤价格上涨_20页_2mb

基础化工行业研究周报（2024年7月1日）

重点新闻跟踪

• 福建省发布《新材料产业高质量发展行动方案》，目标到2026年产业产值超7000亿元，培育专精特新企业超300家。
• 钛白粉企业科慕因干旱暂停工厂生产，多家化工企业跟进限产。
• 科思创宣布收购要约，与阿布扎比国家石油公司深化合作。

产品价格跟踪

• 涨幅前五：维生素D3（国产+232%）、液氯（+104%）、维生素E（国产+97%）、煤焦油（+84%）、R32（+76%）。
• 跌幅前五：天然气（-856%）、四氯乙烯（-1418%）、二氧化碳（-1455%）、液氧（-1296%）、安赛蜜（-1250%）。

板块及个股行情

• 板块表现：基础化工周跌幅25.6%，跑输沪深300 15.8个百分点，涨幅居第21位。
• 子行业涨跌：氟化工及制冷剂涨288%，石油加工涨23%，其他化学原料涨226%；涤纶、纺织化学用品涨幅0.8%~-0.7%。
• 涨幅前十个股：唯科科技（+785%）、巨化股份（+729%）、宝丰能源（+612%）、昊华科技（+559%）、安诺其（+521%）。
• 跌幅前十个股：坤彩科技（-1648%）、鼎际得（-1465%）、赤天化（-1278%）、南京化纤（-125%）。

重点公司跟踪

• 万华化学：一季度营收增长101%，净利润增长257%，重点项目持续推进。
• 华鲁恒升：一季度营收增长3180%，德州基地和高端溶剂项目投产。
• 新和成：一季度营收增长2454%，维生素及新材料布局加速。
• 巨化股份：制冷剂价格上行，配额制约束供给。
• 扬农化工、万润股份、硅宝科技等：一季度业绩承压，调整及新产能释放是关键。

投资观点及建议

1. “硬资产”投资主线：推荐万华化学、华鲁恒升、扬农化工，聚焦高景气细分领域。
2. 地产链化学品：MDI/TDI、钛白粉、PVC等受益于政策回暖，关注龙佰集团、硅宝科技。
3. 景气修复机会：农化（草甘膦：江山股份）、轮胎板块，物以类聚。
4. OLED材料：国产化加速，推荐莱特光电、万润股份、瑞联新材。
5. 前沿材料：合成生物学龙头华恒生物、凯立新材。

风险提示

原油价格波动、产能扩张、环保政策、需求不及预期等风险需高度关注。