20201013-万和证券-每周策略_长假期间海外市场基本稳定_节后市场风险偏好或有回升趋势_12页_1mb

报告摘要

本报告总结了A股及全球主要市场在上周的表现，分析了制造业PMI数据、政策动向以及市场流动性变化，同时关注了深圳国资上市公司走势，并对节后市场风险偏好进行了展望。整体来看，A股市场在节后迎来明显反弹，全球市场保持稳定，政策与基本面支持国内市场，风险偏好有望回升。

制造业PMI持续扩张
- 9月制造业PMI为51.5%，较上月上升0.5个百分点，显示制造业景气度持续改善。
- 分项指标中，生产指数和新订单指数分别回升至54.0%和52.8%，原材料库存指数也有所改善。
- 进出口指数首次升至临界点以上，表明国际市场需求局部回暖。
- 小型企业PMI回升至临界点以上，反映纾困政策效果显现。
- 行业恢复不均衡，纺织及服装服饰、木材加工等行业仍需进一步改善。
国务院发布政策提升上市公司质量
- 10月9日，国务院发布《关于进一步提高上市公司质量的意见》，提出六大项十七小项要求，旨在加强资本市场基础制度建设，提升上市公司质量。
- 此次政策体现了中央对资本市场改革的重视，短期有助于提振市场风险偏好，中长期则有利于优化市场环境，推动优质企业发展。
节后市场风险偏好或回升
- 长假期间，全球主要市场表现稳定，VIX指数下降，显示市场情绪有所回暖。
- 节后A股市场开门红，主要指数均上涨，资金参与活跃度回升。
- 宏观流动性保持充裕，北向资金由流出转为流入，两融余额回升，显示市场信心增强。
- 节后利好因素较多，但需关注海外市场的不确定性，如美国大选、疫情反复及地缘局势等。
行业建议
- 节后可关注券商、消费、传媒、新基建等行业。

A股市场：沪综指、深成指、创业板指、中小板指、沪深300、上证50均上涨，涨幅分别为1.68%、2.96%、3.81%、3.05%、2.04%、1.68%。
板块表现：节后申万一级行业几乎全线上涨，电气设备、综合、电子表现较好；休闲服务、农林牧渔、银行表现一般。
资金流向：主力资金净流出，休闲服务、农林牧渔、银行净流出最大；北向资金净流入112.67亿元，两融余额环比上升。

上周（9月28日—10月9日）深圳国资上市公司指数由975.32点上涨至1004.6点，涨幅2.64%。
个股表现分化，盐田港（10.07%）、建科院（7.93%）、深南电A（7.31%）涨幅较大；深深房A（0%）、中新赛克（0.44%）、深高速（1.04%）涨幅较小。
深圳国资上市公司指数纳入26家上市公司，以2016年12月31日为基期，以全市值为权数的加权综合股价指数。