20170709-川财证券-零售行业周报_新零售下的无人零售业态_12页_1mb

川财证券行业周报：零售行业总结

核心内容

本周川财证券发布零售行业周报，重点分析了新零售下的无人零售业态，并提供了市场表现、行业数据、行业动态、公司动态及风险提示等内容。

主要观点

• 无人零售趋势：无人超市、无人咖啡馆等新热点逐渐显现，当前无人技术主要聚焦于提高效率与降低成本，但未能完全解决线下零售的核心问题——地理位置。
• 商业模式与盈利模式：当前无人零售前端模式变化较小，整体商业模式尚未清晰，因此后端模式需要产生质变，或盈利模式需向流量变现等方向改善。
• 长期信心：尽管当前无人零售存在局限性，但业态的多样化和丰富性为新零售发展提供了长期信心。
• 个股建议：建议关注永辉超市、百联股份、家家悦、中百集团等个股，因其在新零售转型或业务拓展中表现较为积极。

市场表现

• 沪深300指数：本周下跌0.30%。
• 商业贸易指数：本周上涨0.60%，其中贸易板块涨幅最大，为1.73%。
• 行业涨跌幅：
  • 周涨幅前十：国泰集团（+12.4%）、人人乐（+10.7%）、兰生股份（+10.6%）。
  • 周跌幅前十：百大集团（-7.50%）、ST成城（-5.93%）、茂业商业（-4.93%）。

行业动态

• 缤果盒子无人便利店：上海首家缤果盒子因高温暂停营业，但官方表示将尽快恢复，仅暂时下架部分商品。
• 步步高：推出“鲜食演义”新零售业态，融合线上与线下，提供高端精品超市、餐饮创新及配送服务。
• 家家悦：积极参与可追溯体系建设，覆盖630多家门店，强化生鲜商品质量控制。
• 国家统计局：2020年居民收入翻番目标已完成六成，预计未来四年若年均实际增速在5.3%以上，可实现目标。

行业数据

• 社会消费品零售总额：2017年4月数据表明，零售行业整体保持增长态势。
• 全国居民消费价格总指数：2017年5月数据反映消费价格略有上升。
• 消费者指数：2017年5月数据显示消费信心维持稳定。
• 网络购物规模：2017年5月同比增长32.5%，显示线上消费强劲。
• 重点零售企业数据：
  • 50家重点大型零售企业零售额同比增长5.5%。
  • 100家重点大型零售企业零售额同比增长5.3%。
  • 零售额分项数据表明，部分企业表现优于整体行业。

公司动态

• 永辉超市：增持中百集团股份，持股比例达25%，未来可能继续增持。
• 南极电商：并购重组事项获得证监会无条件通过。
• 人人乐：使用4000万元闲置资金购买银行理财产品。
• 东百集团：中标“三坊七巷南街城市生活综合体运营服务项目”。

风险提示

• 宏观经济下行：可能导致消费市场整体低迷。
• 终端需求不达预期：影响零售企业的销售表现。
• 业务拓展不及预期：影响企业盈利能力和市场竞争力。

分析师信息

• 分析师：欧阳宇剑
• 证书编号：S1100517020002
• 联系方式：021-68595127 / ouyangyujian@cczq.com

报告机构

• 机构名称：川财证券有限责任公司
• 行业研究部：提供专业股票及行业研究报告
• 报告日期：2017年7月9日
• 报告类型：常规报告 | 行业周报
• 所属行业：商贸零售

投资评级说明

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准，分为超配、标配、低配。

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