2017-电子元器件行业深度分析：产业催化持续升级，汽车电子风起云涌_52页-4mb

汽车电子行业分析总结

核心内容

汽车电子行业作为电子行业的重要组成部分，具备跨周期发展属性，正经历新一轮技术革新周期。随着新能源车、无人驾驶、车载信息系统等技术的逐步成熟，汽车电子的渗透率和单车价值量将显著提升，预计2020年整车成本占比将达50%。汽车电子行业将成为电子行业新的驱动引擎，带动产业链整体发展。

主要观点

• 市场增长强劲：国内汽车市场作为全球增长引擎，乘用车销量和保有量持续增长，为汽车电子提供巨大市场空间。
• 电子化程度提升：随着技术发展，汽车电子系统日趋复杂，单车价值量不断提升，尤其在新能源车中表现更为明显。
• 技术革新驱动行业升级：自动驾驶、车联网等新技术推动汽车电子行业进入整体升级阶段，带来新的市场机遇。
• 行业集中度高：汽车电子行业门槛高、认证周期长，国外巨头在Tier1和Tier2市场占据主导地位，国内厂商在部分细分领域逐步追赶。
• 国产替代趋势明显：随着国内汽车品牌崛起和政策支持，国产汽车电子厂商在分立功率器件、连接器、面板等领域具备一定优势，有望实现国产替代。

关键信息

国内市场发展

• 2016年国内乘用车销量达2429.22万辆，同比增长15.08%，远超全球增速（4.75%）。
• 2016年国内汽车保有量预计突破2亿辆，未来五年仍有望保持7%的增速。
• 国产品牌在乘用车市场中占比已提升至37%，预计2020年将达53%。

汽车电子发展趋势

• 前装市场：随着国产品牌崛起，前装市场成为国内汽车电子厂商的重要突破口。
• 后装市场：随着汽车保有量增加和维修保养需求提升，后装市场空间广阔，为汽车电子提供发展动力。
• 单车价值提升：2020年预计汽车电子成本占整车比重将达50%，新能源车中这一比例更高。
• ADAS、TPMS、Telematics：这三个细分市场正处于高速成长期，将成为汽车电子行业增长的重要驱动力。

行业竞争格局

• Tier1系统集成商：由博世、电装、麦格纳等国外巨头垄断，国内厂商仍需突破。
• Tier2半导体厂商：恩智浦、英飞凌、瑞萨等占据主导地位，行业集中度较高。
• Tier3后段厂商：TSMC、长电科技等具备一定竞争力，为国内厂商提供发展空间。

国内厂商机会

• 技术积累：在分立功率器件、连接器、面板等领域已有一定技术积累。
• 海外并购：通过收购海外成熟厂商，国内厂商有望快速切入Tier1市场，实现技术突破。
• 政策支持：国家陆续出台相关政策推动ADAS、车联网等技术发展，为国内厂商提供发展契机。

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风险提示

• 宏观经济下行：若经济增速放缓，可能影响汽车电子行业发展。
• 行业增速低于预期：若新技术发展不如预期，可能导致行业增长不及预期。

行业前景展望

汽车电子行业正迎来快速发展阶段，未来5年预计保持15%以上的行业增速，部分细分市场如ADAS、TPMS、Telematics有望超过20%。随着国内厂商在技术、资本和政策支持下逐步突破，国产替代进程将加速推进，国内厂商有望在全球汽车电子市场中占据重要位置。