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不锈钢市场周报摘要（2025年2月15日）

报告基于Mysteel数据，分析2025年2月中不锈钢市场。整体观点：市场预期节后较好，产能支撑成本，但需求未见起色，价格呈现震荡趋势。

基本面分析：

• 供需方面，不锈钢冷轧产能利用率为76.58%，产能高位，电炉调节能力强，易导致过剩。1月粗钢排产28615万吨，环比下降16.87%；2月排产预估31459万吨，环比上升9.94%。300系产量环比下降15.66%，但总体排产增加。
• 库存方面，社会库存合计约10225万吨，环比上升10.77%，同比上升110.3%；其中300系库存6725万吨，占比较高。
• 价格方面，现货价13270元/吨，环比微降；基差-130元/吨。受原料成本支撑，但利润空间受限：外购高镍铁利润86元/吨，自产高镍铁亏损。
• 原料分析：镍铁、铬铁、废不锈钢产量或进口量变动。中国印尼镍铁产量环比下降；铬铁产量高位，进口量减少，价格小幅回升；废不锈钢价格上调11.1%。

总体，产能过剩风险存续，需求复苏缓慢，市场预计短期震荡。

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