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双硅6月报总结

核心内容概述

本报告为长江期货股份有限公司发布的双硅（多晶硅与工业硅）6月行情分析报告，主要围绕5月底至6月初的市场动态、基本面变化及未来行情展望展开，旨在为投资者提供市场判断与策略建议。

01 双硅行情回顾

多晶硅

• 4月13日，市场传闻多晶硅龙头企业将控产挺价，虽为假消息，但多晶硅价格仍走强，主要因多晶硅持续增仓下行至历史低位，做空氛围缓解。
• 4月20日，工信部等四部门召开光伏行业座谈会，推动市场交易“反内卷”，多晶硅价格二次加速上涨。
• 4月23日，多晶硅见顶回落，重回跌势。
• 5月7日，行业会议传闻推动多晶硅价格大涨，但次日即回吐涨幅，重回跌势。
• 5月25日，多晶硅工厂库存环比下降3万吨，大厂降库速度较快，仓单数量持续增加。

工业硅

• 4月13日，多晶硅反弹带动工业硅上行。
• 4月23日起，工业硅回落较小，产业套保盘持续涌入。
• 4月28日-5月11日，资金盘推动工业硅增仓上行。
• 5月12日起，多头减仓离场，工业硅基本回吐涨幅。
• 5月25日，山西煤矿事故影响工业硅高开低走，进入窄幅震荡，等待方向指引。

02 基本面分析

工业硅产量

• 截至5月25日，全国工业硅开工炉数208台，开炉率26.07%。
• 5月产量预计为31.39万吨，环比增加4.07%。
• 西北地区开炉数减少，西南地区开炉数增加，预计6月丰水期西南地区开炉将进一步增加，带动总体产量继续上升。

工业硅库存

• 5月底，工业硅厂家库存环比减少，转移至中间环节，贸易端累积库存量较大。
• 港口库存方面，黄埔港、昆明港、天津港库存呈现波动趋势，5月25日库存较前一周有所增加。

工业硅成本

• 5月硅煤价格小幅上涨，硅石价格弱势，电价略有下调。
• 6月西南地区进入丰水期，预计电价平均下调0.05元/千瓦时，带动平均成本下降。

有机硅

• 5月全国有机硅产量19.39万吨，环比增加9.67%，开工率68.57%。
• 有机硅单体企业开工水平延续低位，多数工厂负荷可控，排单偏长。
• 5月26日，行业会议明确价格底线，并议定6-8月限产加码，减产比例提至40%。
• 5月底有机硅工厂库存预计43000吨，环比下降2.49%，库存压力较低。

多晶硅产量

• 5月国内多晶硅总产量预计达8.9万吨，环比微增。
• 头部大厂产能出现区域性调整，部分企业检修或恢复生产，影响产量。
• 多晶硅产能分布不均，行业集中度较高。

多晶硅库存

• 截至5月25日，多晶硅工厂库存30万吨，环比下降3万吨。
• 多晶硅仓单数量持续增加，但5月底迎来注销。

03 行情展望

双硅行情展望

• 工业硅：6月供需过剩程度将加剧，主要依靠成本支撑，预计维持区间震荡。
• 多晶硅：6月多晶硅产量继续增加，下游光伏产业链排产也小幅上行。尽管基本面尚未实质性改善，但当前价格处于低位，可考虑逢低布局多单，等待政策引导。

风险提示

• 反内卷政策不及预期可能影响市场走势。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，不承担任何法律责任。

04 免责声明

• 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告内容可随时修改，投资者需自行关注更新。
• 报告内容仅供参考，不代表对市场走势的确定性判断。
• 报告版权为长江期货所有，未经许可不得翻版、复制、发布、引用或分发。

05 联系信息

• 公司名称：长江期货股份有限公司
• 地址：武汉市江汉区淮海路88号13、14层
• 电话：027-65777106

总结

本报告全面分析了多晶硅与工业硅在2026年5月的市场走势、产量、库存及成本变化，结合行业动态与政策预期，展望了6月行情。整体来看，双硅市场处于底部区域，工业硅基本面仍偏弱，多晶硅则因供需双增和政策预期有所支撑，但需警惕政策执行力度不足带来的风险。投资者应结合自身情况审慎决策。