> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 双硅9月报总结：底部反弹 ## 核心内容概述 本报告由长江期货股份有限公司发布，分析了2026年8月多晶硅与工业硅的市场行情及9月的展望。报告指出，8月光伏行业在政策推动下出现反内卷交易，带动多晶硅价格反弹，但基本面尚未实质性改善。工业硅则因新疆大厂大幅减产，产量环比下降，市场情绪逐步回暖。 --- ## 主要观点 ### 1. 多晶硅行情回顾 - **价格走势**：8月多晶硅价格由减仓反弹转为增仓上行，市场信心逐步恢复。 - **政策影响**：8月6日，八家多晶硅企业签署倡议书，承诺价格不低于成本核算标准，推动市场情绪改善。 - **供需关系**：多晶硅供应端未明显收缩，产量持续增加；需求端未见明显改善，导致供需过剩加剧。 - **库存情况**：多晶硅工厂库存快速上升，注册仓单持续增加，限制价格进一步上涨空间。 ### 2. 工业硅行情回顾 - **产量变化**：8月全国工业硅开工炉数为226台，环比减少24台，整体开炉率29.43%。 - **减产情况**：新疆大厂计划减产32台矿热炉，预计月产量减少6.5万吨，对工业硅市场形成较大影响。 - **价格走势**：工业硅价格在多晶硅推动下反弹，但市场情绪有所降温，价格呈窄幅震荡。 - **库存情况**：工业硅工厂库存持续增加，港口库存先增后减，整体小幅上升。 ### 3. 光伏行业排产与装机数据 - **排产情况**：8月光伏各环节排产整体环比略有缩减，硅片、电池片、组件分别环比下降5.85%、4.77%、2.66%。 - **行业集中度**：头部企业产能释放占比高，行业集中度提升。 - **装机数据**：7月中国光伏新增装机14.08GW，环比增长12.82%，同比增加27.54%；1-7月累计装机86.15GW，同比减少61.41%。 - **政策影响**：国家出台多项利好政策，如取消光伏出口退税、建立储能容量电价机制、取消光伏消费税等，但同时也有抑制因素，如出口退税取消、消费税征收。 --- ## 行情展望 ### 1. 工业硅 - **产量预期**：9月新疆大厂大幅减产，预计整体工业硅产量环比大幅下降。 - **需求预期**：下游有机硅产量因行业联合减产而减少，但多晶硅产量稳步增长，整体需求平稳。 - **价格预期**：供需过剩格局有望扭转，工业硅价格可能继续走强。 - **交易策略**：建议在底部区间进行交易，关注新疆大厂减产落地情况。 ### 2. 多晶硅 - **产量预期**：9月多晶硅产量预计继续小幅上升。 - **需求预期**：光伏产业链需求温和增加，供需过剩态势仍将持续。 - **价格预期**：库存大幅增加限制上涨空间，前期多单可考虑逢高止盈。 - **政策预期**：反内卷政策逐步推进，但基本面尚未改善，价格难以持续上涨。 --- ## 关键信息 - **多晶硅**：8月价格反弹，但库存增加限制上涨空间；9月产量预计小幅上升，需求温和，基本面未改善。 - **工业硅**：8月受新疆大厂减产影响，产量环比下降，价格反弹；9月减产落地，供需格局有望改善。 - **光伏政策**：多项利好政策出台，但出口退税取消和消费税征收抑制内外需求。 - **行业数据**：8月光伏各环节排产环比下降，头部企业产能释放占比高，行业集中度提升。 --- ## 风险提示 - **政策风险**：反内卷政策效果不及预期可能影响市场走势。 - **市场风险**：供需关系变化、库存调整、价格波动均可能对市场造成影响。 - **操作建议**：投资者需谨慎对待多晶硅与工业硅的行情变化，合理控制仓位，关注政策与市场动态。 --- ## 声明与免责 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 报告信息来源于公开资料，长江期货不对信息的准确性或完整性作任何保证。 - 报告内容可能随时修改，投资者需自行关注更新。 - 报告版权归属长江期货，未经许可不得擅自使用或传播。 --- ## 联系信息 - **公司名称**：长江期货股份有限公司 - **地址**：武汉市江汉区淮海路88号13、14层 - **电话**：027-65777106 - **声明**：本报告不构成任何投资建议，投资者自行承担风险。