20250417-国泰期货-工业硅_盘面考验成本支撑_多晶硅_交割资源或受限_关注市场情绪变化_3页_584kb

报告摘要

工业硅与多晶硅市场分析总结（2025年04月17日）

核心内容概览

本报告聚焦于2025年4月17日工业硅与多晶硅的市场动态，从基本面、趋势强度、行业新闻等多个维度对市场进行了分析。整体来看，工业硅市场呈现弱势，多晶硅市场则相对偏强，需关注市场情绪变化及交割资源限制。

基本面跟踪

工业硅期货市场

Si2505收盘价：9,020元/吨，较前一交易日下跌150元，较一周前下跌490元，较一个月前下跌935元。
成交量：176,817手，较前一交易日显著增加，但较一周前有所下降。
持仓量：133,777手，较前一交易日减少12,645手，较一周前减少14,716手，较一个月前减少122,721手。
近月合约对连一价差：-35元/吨，表明近月合约价格低于连一合约。
买近月抛连一跨期成本：51.8元/吨，较一周前下降至-4.4元/吨，显示市场对跨期交易的意愿有所减弱。

多晶硅期货市场

PS2506收盘价：40,265元/吨，较前一交易日下跌220元，较一周前下跌1,980元。
成交量：74,118手，较前一交易日增加，但较一周前下降。
持仓量：54,112手，较前一交易日增加4,673手，较一周前增加18,129手。
近月合约对连一价差：1915.0元/吨，显示近月合约价格显著高于连一合约。

现货市场与利润情况

工业硅现货市场

华东地区通氧Si5530：9950元/吨，较前一交易日下跌50元，较一周前下跌200元，较一个月前下跌450元。
云南地区Si4210：11200元/吨，价格相对稳定。
工业硅现货升贴水：
- 对标华东Si5530：+930元/吨
- 对标华东Si4210：+930元/吨
- 对标天津99硅：+830元/吨
- 显示工业硅现货价格高于期货价格，升水幅度较大。

多晶硅现货市场

多晶硅-N型复投料：42000元/吨，价格稳定。
多晶硅现货升贴水：+3235元/吨，显示现货价格远高于期货价格。
硅粉（99硅）：10400元/吨，较一周前下跌200元。
硅片（N型-182mm）：1.23元/片，较一周前下跌0.05元。
电池片（TOPCon-M10）：0.295元/瓦，较一周前下跌0.01元。
组件（N型-182mm）：0.73元/瓦，较一周前下跌0.01元。
光伏玻璃（3.2mm）：22.75元/立方米，较一周前上涨0.25元。
光伏级EVA价格：11695元/吨，较一周前上涨42元。

利润情况

工业硅厂利润：
- 新疆新标553#：-3132元/吨
- 云南新标553#：-5853元/吨
- 显示工业硅企业利润为负，行业仍面临较大压力。
多晶硅企业利润：-2.7元/千克，较一周前有所改善。
有机硅（DMC）：13000元/吨，较一周前下跌600元；企业利润256元/吨，较一周前下跌596元。
铝合金（ADC12）：20600元/吨，较一周前价格稳定；再生铝企业利润920元/吨，较一周前下降150元。

库存情况

工业硅社会库存：61.2万吨，较一个月前增加1.8万吨。
工业硅企业库存：27.3万吨，较一个月前下降1.6万吨。
工业硅行业库存：88.5万吨，较一个月前增加0.18万吨。
工业硅期货仓单库存：34.9万吨，较一周前增加0.2万吨。
多晶硅厂家库存：24.4万吨，较一个月前下降2.3万吨。

行业新闻

钧达股份2025年一季度报告：
- 实现营业收入18.75亿元，同比下降49.52%。
- 归属于上市公司股东净亏损1.06亿元，扣除非经常性损益净亏损2.17亿元。
- 公司持续推进N型TOPCon电池降本增效，提升转换效率。
- 7.15GW N型TOPCon电池出货，保持行业领先地位。
- 尽管一季度仍亏损，但经营状况较2024年下半年明显改善，亏损幅度持续收窄。
- 未来随着光伏行业供需关系改善，公司有望凭借技术优势率先实现盈利改善。

趋势强度分析

工业硅趋势强度：-1，表明市场整体偏弱。
多晶硅趋势强度：+1，显示市场偏强。
趋势强度分类：-2（最看空）至+2（最看多），-1为偏弱，+1为偏强。

风险提示

市场情绪变化可能对多晶硅交割资源产生影响，需重点关注。
工业硅市场仍面临成本支撑压力，利润为负，行业整体承压。
投资者应根据自身风险承受能力进行决策，不建议盲目操作。

总结

工业硅市场整体偏弱，价格下跌，利润为负，但现货升水幅度较大，显示市场对工业硅仍有一定需求。多晶硅市场相对偏强，期货价格高于现货，利润有所改善，未来随着光伏行业供需关系优化，行业有望迎来盈利改善。钧达股份一季度虽亏损，但经营状况明显好转，技术优势明显，未来盈利前景值得期待。市场情绪及交割资源限制是多晶硅市场关注的重点。

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