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资讯早班车-2025-06-03 总结

一、宏观数据速览

指标名称	当期值	上期值	同比值
GDP:不变价:当季同比	5.40%	5.40%	5.30%
制造业PMI	49.50%	49.00%	49.50%
非制造业PMI:商务活动	50.30%	50.40%	51.10%
社会融资规模增量:当月值	11591亿元	58961亿元	-658亿元
CPI:当月同比	-0.10%	-0.10%	0.30%
PPI:当月同比	-2.70%	-2.50%	-2.50%
固定资产投资(不含农户)完成额:累计同比	4.00%	4.20%	4.20%
社会消费品零售总额:累计同比	4.70%	4.60%	4.10%
出口总值:当月同比	8.10%	12.30%	1.33%
进口总值:当月同比	-0.20%	-4.40%	8.32%
M0(流通中的现金):同比	12.00%	11.50%	10.80%
M1(货币):同比	1.50%	1.60%	0.60%
M2(货币和准货币):同比	8.00%	7.00%	7.20%

核心内容：

• 5月GDP同比微增，制造业PMI环比上升，显示经济略有回暖。
• 非制造业PMI小幅下降，综合PMI小幅上升。
• 出口增长回升，进口降幅收窄，显示外贸有所改善。
• CPI和PPI同比均为负增长，显示通胀压力缓解。
• 社会融资规模同比大幅下降，显示融资环境偏紧。
• M2同比增速回升，显示货币供应有所增加。

二、商品投资参考

综合

• 中国制造业PMI改善，出口集装箱运价指数回升，显示外贸复苏迹象。
• 美国通胀数据温和，市场预期美联储将在9月降息。
• 中美贸易摩擦持续，美方对中方施压，中方坚决反对。

金属

• 铂金价格年内上涨25%，进入价值洼地，市场需求旺盛。
• 高盛预测2025年第四季度铂金价格将达1200美元/盎司，2026年第二季度达1300美元/盎司。
• 美国对铜进口调查，可能提高关税，影响全球市场。
• 欧佩克+计划7月增产41.1万桶/日，8月可能维持增产。

煤焦钢矿

• 中国多地加强战略矿产管控，防止非法外流。
• 美国提高钢铁进口关税至50%，欧盟准备反制措施。
• 焦煤价格创纪录新低，显示市场供过于求。

能源化工

• 欧佩克+持续增产，油价维持在适度水平。
• 俄罗斯央行表示油价下跌是主要风险，但金融稳定风险可控。
• 印度下调传统气田天然气价格，显示国内能源需求放缓。

农产品

• 马来西亚5月棕榈油出口量环比增长17.9%，显示出口活跃。
• 大豆价格环比上涨，显示市场供需关系趋紧。

三、财经新闻汇编

公开市场

• 央行5月开展7000亿元买断式逆回购操作，净回笼2000亿元。
• 市场流动性总体宽松，债市出现反弹。
• 央行暂停国债买卖操作，专家建议恢复国债买入以支持金融强国建设。

要闻资讯

• 中美贸易摩擦持续，美方施压，中方坚决反对。
• 中国债市整体走强，30年期国债期货主力合约上涨0.56%。
• 恒生指数下跌，医药股和地产股表现疲软。
• 多家私募机构重仓持有ETF，科创和自由现金流主题受青睐。
• *ST恒立因财务造假被证监会立案调查，面临退市风险。

债市综述

• 国内债市止跌回升，利率债收益率下行，收益率曲线趋陡。
• 货币市场利率多数上行，短期利率波动较大。
• 欧债收益率普遍上涨，美债收益率也出现上涨趋势。

汇市速递

• 在岸人民币对美元下跌，美元指数走弱，非美货币多数上涨。
• 欧美主要货币汇率波动，反映市场对通胀和经济前景的担忧。

四、股票市场要闻

• 恒生指数及科技、企业指数下跌，市场情绪偏弱。
• 医药股和地产股表现不佳，部分公司面临财务和经营压力。
• 多家上市公司“脱星摘帽”，主要通过财务改善等方式实现。
• 私募资金积极配置ETF，尤其关注科创和自由现金流主题。

五、研报精粹

• 华泰证券认为，美国财政赤字可能扩大，美债利率上升，影响美元资产波动。
• 中金固收建议关注货币政策放松，利率债仍有配置空间。
• 宝城期货认为，二季度经济运行平稳，但需关注政策进一步加码。

六、今日提示

• 多只债券上市、发行、缴款及还本付息，投资者需关注相关市场动态。

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总结：2025年6月3日的资讯早班车显示，中国经济在5月出现小幅回暖迹象，制造业PMI改善，出口回升，但非制造业PMI小幅下降。全球市场方面，美国通胀温和，市场预期降息，但中美贸易摩擦持续。商品市场中，铂金价格强势上涨，铜价受关税调查影响，油价维持稳定。债市整体走强，利率债收益率下行，但美债利率上升。汇市中，人民币对美元小幅贬值，美元指数走弱。股市方面，恒生指数下跌，医药和地产板块承压，部分上市公司实现“脱星摘帽”。整体来看，市场在政策和外部环境的双重影响下呈现波动，投资者需关注后续政策动向及全球经济变化。