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资讯早班车-2026-03-10 总结

一、宏观数据速览

核心内容

2026年2月中国宏观经济数据整体呈现温和复苏态势，CPI和核心CPI涨幅均高于预期，PPI降幅收窄，显示通胀压力有所上升，但整体仍保持稳定。同时，制造业和非制造业PMI均低于荣枯线，显示经济活动放缓。

主要观点

• CPI与PPI：中国2月CPI同比上涨1.3%，为近三年来最高，核心CPI上涨1.8%；PPI同比下降0.9%，降幅连续三个月收窄。
• GDP：2025年12月GDP当季同比为4.5%，低于上期的4.8%，但仍高于去年同期的5.4%。
• 金融数据：2026年1月社会融资规模当月值为72208亿元，同比增加2.7%；新增人民币贷款当月值为47100亿元，同比减少1.3%。
• 国际形势：美伊冲突导致国际油价剧烈波动，沙特削减产量推高油价，而特朗普称战争已基本结束，可能影响市场情绪。

二、商品投资参考

综合

• 美伊冲突影响：美油价格因战争消息跳水，后因沙特减产而反弹，伊朗警告油价可能涨至200美元/桶。
• G7反应：G7财长会议未决定释放战略石油储备，但表示准备采取必要措施，日本已做好释放储备准备。
• 韩国应对：韩国首次实施石油价格上限制度，以稳定国内油价。
• 立法动态：中国将推进国有资产法、金融稳定法等立法，加强人工智能等领域立法研究。

能源化工

• 美国政策：特朗普称将暂时免除部分石油相关制裁，以确保供应并稳定价格。
• 沙特行动：沙特削减原油产量，影响国际油价。
• 卡塔尔延迟项目：因伊朗无人机袭击，卡塔尔推迟LNG项目投产至2027年以后。

金属

• 库存变化：国内黄金、白银库存降至近一月/十年新低，铝、铜、镍库存创多年新高。
• LME改革：LME拟优化仓储政策，调整仓储租金上限，要求每日出库比例为1.5%。
• 加纳政策：加纳将对黄金价格超过4500美元/盎司时征收12%使用费。
• 印尼事故：印尼镍企滑坡事故导致四家中资工厂临时停产，反映行业监管趋严。

农产品

• 种业振兴：中国种业振兴行动取得成效，“中国粮”基本实现“中国种”。
• 价格政策：泰国冻结烹饪燃气价格至5月，巴西维持燃油价格不变。

煤焦钢矿

• 期货市场：黑色系商品期货涨跌不一，焦炭下跌1.76%。

三、财经新闻汇编

公开市场

• 央行操作：3月9日央行开展485亿元逆回购操作，单日净回笼865亿元。
• 利率调整：中国银行间债市利率债收益率全线上行，30年国债收益率升超4bp。
• 债券市场：部分债券价格波动较大，如“22东台债”涨超3%，而“16国债26”跌超3%。
• 货币市场：DR001、DR007、DR014等利率多数上行，银银间回购利率全线上涨。

汇市速递

• 人民币汇率：在岸人民币对美元收盘报6.9183，中间价调贬133个基点；离岸人民币对美元跌35个基点。
• 国际汇率：美元指数微跌，非美货币涨跌互现，欧元、英镑、澳元等小幅波动。

四、股票市场要闻

A股市场

• 整体表现：A股早盘走低后逐步回升，上证指数收跌0.67%，深证成指跌0.74%，创业板指跌0.64%。
• 板块表现：石油天然气、煤炭板块涨幅居前；云计算、算力租赁题材活跃，半导体概念股承压。

港股市场

• 震荡走势：恒生指数收跌1.35%，南向资金净买入超372亿港元，创历史单日新高。
• 题材表现：“龙虾”概念股集体大涨，迅策涨超52%，MINIMAX涨近24%。

五、研报精粹

• 中信证券：新型政策性金融工具扩容，后续关注其对投资和信贷的促进效果。
• 华泰固收：美以伊冲突推动市场预期转向滞胀逻辑，短期建议关注票息优先。
• 兴证固收：国际油价上涨可能推动国内通胀，但不构成债市主要矛盾，建议积极参与利率债交易。

六、今日提示

• 债券上市与发行：3月10日有211只债券上市，163只债券发行，89只债券缴款，205只债券还本付息。

七、免责条款

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