20170214-宏信证券-文化传媒行业周报_VR发展不及预期_但长期前景仍然可期_15页_1005kb

传媒行业2017年2月10日总结

核心内容概览

2017年2月10日，传媒行业整体表现弱于大盘，周涨幅为0.50%，而沪深300指数涨幅为1.46%，创业板指涨幅为1.49%。尽管VR市场发展不及预期，但分析师汪翔认为，该行业仍具有长期发展潜力，传媒行业估值接近历史低点，未来有望触底反弹。

主要观点

• VR发展瓶颈：2016年VR总产值达18亿美元，出货量为630万台，其中三星Gear VR占主导。VR发展受限于高端设备成本高、入门设备体验差、缺乏杀手级应用等问题，但其沉浸感和交互体验优势显著，长期前景乐观。
• 传媒行业前景：传媒行业估值接近历史低点，且仍保持高景气度，2016年三季报显示归母净利同比增长14.38%，高于整体市场。随着居民收入提升，精神娱乐消费将继续扩大，内生性增长将成为核心动力。
• 行业重点公司表现：
  • 涨幅前五：中青宝（12.40%）、吴通控股（11.37%）、中国科传（10.13%）、巨龙管业（7.15%）、当代明诚（6.40%）。
  • 跌幅前五：金科娱乐（-16.13%）、中体产业（-10.01%）、文投控股（-4.34%）、吉比特（-3.62%）、广博股份（-3.27%）。

关键信息

行业数据

行业新闻动态

1. 山影增资扩股：八家资本入股山影，合计持股15%，其中包括万达院线、中国重汽等，山影估值约40亿元。
2. 百度医疗事业部调整：关停并转部分业务，优化组织架构，与魏则西事件无直接关系。
3. 英雄联盟全球总决赛S7：首次在中国举办，覆盖武汉、广州、上海、北京四个城市。
4. “限韩令”确认：中国广电总局叫停与韩国的合作，首次证实“限韩令”政策。
5. Niko Partners预测：2017年中国手游市场收入或达570亿元，电竞、泛娱乐IP、H5游戏等趋势显著。
6. 湖北广电整合：实现“全省一网”，100多个广电网络公司整合为一个主体。

公司重点公告

• 三七互娱：投资心动网络，获得其增资后2.3841%的股权。
• 游族网络：全资子公司投资心动网络，持股比例同为2.3841%。
• 万润科技：2016年业绩大幅增长，净利润同比增长166.16%。
• 时代出版：主要股东减持股份，持股比例降至5.318%。
• 世纪游轮：股东减持股份后，持股比例降至4.9999%。
• 全通教育：控股股东计划减持不超过3%的股份。

行业评级与风险提示

行业评级

• 强于大市：预期行业指数涨幅强于沪深300指数10%以上。
• 跟随大市：预期行业指数涨幅介于-10%~+10%。
• 弱于大市：预期行业指数涨幅弱于沪深300指数10%以上。

公司评级

• 买入：预期股价强于沪深300指数20%以上。
• 持有：预期股价变动介于+5%~+20%。
• 中性：预期股价变动介于-5%~+5%。
• 卖出：预期股价弱于沪深300指数5%以上。

风险提示

• 系统性风险
• 政策风险
• 业绩不达预期
• 并购扩张不及预期

分析师信息

• 分析师：汪翔
• 执业证书编号：S1330512070003
• 电话：028-86199310
• 邮箱：wangx@hxzb.cn

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