20180116-首创证券-文化传媒行业周报_恋与制作人_走红_女性游戏市场受关注_11页_883kb

《恋与制作人》走红与传媒行业周报总结

核心内容

2018年1月8日至1月14日，传媒行业在A股市场整体上涨背景下表现相对平淡，申万传媒板块全周收跌 -1.60%，跑输上证综指和深证成指，但跑赢创业板指数。区块链和小程序等概念推动互联网传媒板块上涨 1.58%，而影视股因收购方案等因素回调明显。

主要观点

• 女性游戏市场潜力凸显：腾讯旗下叠纸科技开发的《恋与制作人》上线首月吸金超5000万元，成为女性游戏市场的亮点，显示出该细分领域的发展潜力。
• 女性玩家活跃度高：尽管传统游戏以男性为主，但2016年以来，女性玩家在《阴阳师》和《王者荣耀》中的占比均达到50%左右，活跃度显著。
• 行业策略建议：
  • 传媒板块经过两年半的深度调整，2018年下行空间有限，成长性个股反弹可能性大。
  • 建议关注政策驱动下的行业变革，尤其是国企改革和互联网监管。
  • 关注内容升级趋势，推荐动漫二次元和纯网生资源领先企业。
  • 关注内容出海趋势，重点推荐手游和影视出海企业。
• 细分行业表现：
  • 有线电视和平面媒体表现稳健。
  • 营销传播指数因前周跌幅较大，仅下跌 0.13%。
  • 互联网传媒因区块链、小程序概念推动上涨 1.58%，其中游久游戏、暴风集团、三五互联、中青宝等涨幅超 10%。
• 区块链概念回调：区块链板块受到上交所质询，周五开始回调，预计下周回调力度较大，建议关注影视内容标的的反弹机会。

关键信息

行业表现

• 上周五沪指实现11连阳，周线连续四周收涨。
• 传媒板块逆势震荡，最终微幅下跌 0.02%，在28个申万一级行业中排名第15位。
• 申万传媒板块涨跌幅前五位为：
  • 游久游戏（+19.84%）
  • 暴风集团（+13.31%）
  • 三五互联（+12.65%）
  • 中青宝（+11.23%）
  • 众应互联（+10.34%）
• 涨跌幅后五位为：
  • *ST紫学（-14.26%）
  • 文投控股（-14.02%）
  • 慈文传媒（-8.73%）
  • 盛天网络（-7.97%）
  • 巴士在线（-7.88%）

公司公告

• 骅威文化：拟非公开发行A股不超过1.72亿股，募集资金不超过1.2亿元，用于电视剧及网络剧制作。
• 凯撒文化：与腾讯签订动画《化龙记》联合投资制作合同，凯撒网络投资2900万元。

行业新闻

• Steam在线人数突破1800万：《绝地求生》是主要推动因素，中国玩家占比约46%。
• 网信办约谈支付宝：针对年度账单事件，要求整改个人信息收集和使用问题。
• 万达电影：资产重组不涉及传奇影业和乐视，重点在于万达影视的股权收购。

行业数据

• 电视剧一周播放量TOP5：
  1. 极光之恋（9.7亿次，平台：爱奇艺、芒果TV、腾讯视频）
  2. 我的青春遇见你（5.6亿次，平台：优酷、腾讯视频、芒果TV）
  3. 红蔷薇（5.1亿次，平台：腾讯视频）
  4. 风筝（4.3亿次，平台：爱奇艺、腾讯视频）
  5. 花谢花飞花满天（3.6亿次，平台：腾讯视频）
• 网剧一周播放量TOP5：
  1. 大军师司马懿之虎啸龙吟（6.9亿次，平台：优酷视频）
  2. 海上牧云记（6.7亿次，平台：爱奇艺、优酷、腾讯视频）
  3. 柒个我（5.0亿次，平台：腾讯视频）
  4. 茧镇奇缘（2.1亿次，平台：芒果TV）
  5. 澄心风暴3（2.0亿次，平台：腾讯视频）

电影票房数据

• 一周票房：全国单周票房110351万元，环比下降 37%，但观影人次增长 35%。
• 票房冠军：《前任3:再见前任》以45830万元票房领跑，占比 42%。
• 其他热门影片：《勇敢者游戏:决战丛林》、《无问西东》等也有不错表现。

长期投资逻辑

• 政策驱动：关注国企改革和互联网监管对行业的影响。
• 内容升级：行业正在向内容升级方向发展，重点推荐内容领先企业。
• 内容出海：海外市场对国内内容方吸引力增强，推荐手游和影视出海企业。
• 细分领域机会：区块链和小程序概念带动互联网传媒板块上涨，但需警惕回调风险。

推荐标的

• 传统媒体与内容改良：新经典、皖新传媒、长江传媒。
• 泛互联网企业：东方明珠、浙数文化、新南洋、新华网、文投控股。
• 内容领先企业：光线传媒、奥飞娱乐、唐德影视、掌阅科技。
• 出海企业：中文传媒、昆仑万维、游族网络、完美世界、华策影视。

分析师简介

• 李甜露：传媒行业分析师，中国人民大学新闻与传播硕士，对外经济贸易大学经济学学士，具有3年证券业从业经验。

免责声明

• 本报告由首创证券有限责任公司制作，信息和观点来源可靠，但不保证其准确性或完整性。
• 投资者应独立评估报告内容，必要时咨询专业顾问。
• 本报告不构成对任何人的投资建议，亦不承担因使用本报告而产生的法律责任。

评级说明

• 股票评级：以报告发布后6个月内的市场表现为基准，与沪深300指数对比。
  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%至5%
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上
• 行业评级：以行业整体表现为基准。
  • 看好：行业超越整体市场表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现