20180502-太平洋-医药生物_利好政策不断_维持行业_看好_评级_10页_810kb

医疗保健设备与服务行业分析总结

核心内容

近期，医疗保健行业受到多项利好政策的支持，尤其是抗肿瘤药物领域和“互联网+医疗健康”模式的推广。政策的出台不仅降低了患者用药成本，还为行业内的企业带来了新的发展机遇。

主要观点

1. 抗肿瘤药政策利好：

   • 财政部等四部委发布《关于抗癌药品增值税政策的通知》，将抗癌药品增值税率从17%降至3%，预计终端价格降低12%-15%。
   • 卫健委将在5月1日后启动抗癌药国家集中采购和医保准入谈判，通过集中招标和谈判方式，形成全国统一采购价格。
   • 政策支持创新药研发、审评和销售全流程，有助于提高创新药的可及性和市场占有率。

2. “互联网+医疗健康”政策推动：

   • 国务院发布《关于促进“互联网+医疗健康”发展的意见》，明确互联网医院的合法性，支持远程医疗、健康咨询和慢病管理。
   • 网售处方药政策有所松动，处方外流趋势明显，医保在线支付逐步拓展，推动医药电商和大型连锁药店发展。
   • 平安好医生、微医等互联网医疗独角兽企业将受益于政策支持。

关键信息

抗肿瘤药政策受益企业

• 建议买入：

  • 恒瑞医药：现有肿瘤药品种丰富，销售渠道完善，抗肿瘤药收入占比高。
  • 贝达药业：研发管线丰富，抗肿瘤药收入占医药工业收入99.96%。
  • 海正药业：抗肿瘤药收入占比高，产品线丰富。

• 建议关注：

  • 中国生物制药、丽珠集团、科伦药业、天士力：研发管线较为丰富。
  • 绿叶制药、益佰制药：抗肿瘤药收入占比大且政策受益。

抗肿瘤药销售情况（表1）

抗肿瘤药收入占比（表2）

纳入清单的抗癌药基本情况（表3）

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
  • 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
  • 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上。
  • 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
  • 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
  • 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

风险提示

• 政策落实进度缓慢
• 集中采购降价幅度超预期

销售团队信息

联系方式

• 地址：中国北京 100044，北京市西城区北展北街九号，华远·企业号D座
• 电话：(8610) 88321761
• 传真：(8610) 88321566

重要声明

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