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铁矿石市场周报（2025年1月17日）：铁水增加与发运减少引发短期偏多运行

本周铁矿石市场表现出供需矛盾的特点，具体如下：

一、行情回顾
截至周五，铁矿2505合约价格收于8035元/吨，环比上涨500元；青岛港PB粉现货价格为789元/吨，环比上涨25元。

二、发运与到港情况

1. 发运方面：澳巴发运总量环比大幅减少2366万吨，其中澳大利亚发运环比减1553万吨，但向中国发运量环比反增936万吨；巴西发运量环比减812万吨。
2. 到港方面：本期47港到港总量环比减5027万吨，北方六港到港环比减1362万吨。

三、需求与库存变动

1. 铁水产量环比增11万吨，达22448万吨/日均，年同比增幅显著。
2. 港口库存继续累库，环比增加139万吨；钢厂进口矿库存环比大幅增加1.9万吨；钢铁企业盈利率环比下降0.43%，但整体保持在高位。

四、宏观与产业展望

1. 国际局势扰动：美国对俄制裁使原油大幅上涨并带动商品反弹；欧盟呼吁设定俄石油价格上限；特朗普政府拟设立对外税务局。
2. 产业方面：发运进入季节性淡季，但铁水产量环比上升，山西部分煤矿受政策影响逐步停产。
3. 技术面：铁矿2505合约周K线仍处于60日均线下方；期权方面建议可买入780附近看涨期权。

五、操作建议
短期来看，在铁水增加、发运减少的矛盾背景下，预计铁矿石价格维持偏多运行，操作区间参考780-830元/吨。

数据来源：Mysteel、Wind整理，截至2025年1月17日

注：本报告仅供研究使用，不构成投资建议。市场数据及观点存在时效性，请以最新数据及专业分析为准。