20250117-宝城期货-焦煤焦炭周报_偏多氛围主导_煤焦低位反弹_11页_979kb

焦煤焦炭周报专业研究总结：

本报告由涂伟华撰写，分析焦炭和焦煤市场。核心观点包括：焦炭现货市场暂稳，期货反弹缓解了降价压力；供需基本企稳，但基本面向上驱动有限，春节临近增加不确定性；焦煤供需未根本转变，基本面偏空，但节日和两会预期带来反弹机会。

焦炭方面：第六轮降价落地后，现货暂稳；期货率先反弹带动原料煤价格跌势放缓；供需数据企稳，但产业链库存回升显示驱动不足；市场看空情绪阶段性释放，焦煤合约价格接近长协价减缓成本压力；政策积极信号、空头止盈及复产预期支撑期货反弹。

焦煤方面：供需格局未变，基本面压力犹存；供应端1月份渐恢复，但春节将致收缩；需求端经历减产利空已基本兑现，3-4月复产预期提供潜在支撑；尽管总体基本面偏宽松，短期反弹可能受政策和宏观因素影响。

总体上，市场乐观预期下，春节前后可能有阶段性反弹，需关注政策动态和复产节奏。