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金融期货早班车总结（2026年4月8日）

一、核心内容概览

2026年4月8日的金融期货早班车由招商期货有限公司发布，主要涵盖股指期货与国债期货的市场表现、交易策略及风险提示。报告从期现货市场走势、行业板块表现、资金流动情况、基差与年化收益率等多个维度对市场进行了分析，并针对不同品种提出了相应的交易建议。

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二、股指期货市场表现

1. 市场整体走势

• A股四大股指全线上行，其中：
  • 上证指数上涨0.26%，报收3890.16点
  • 深成指上涨0.36%，报收13400.41点
  • 创业板指上涨0.36%，报收3160.82点
  • 科创50指数上涨1.42%，报收1274.01点
• 市场成交额为16,236亿元，较前日减少453亿元
• 个股涨跌情况：涨/平/跌分别为3,972/94/1,423

2. 行业板块表现

• 表现较好的行业：
  • 基础化工上涨3.66%
  • 石油石化上涨2.85%
  • 煤炭上涨2.44%
• 表现一般的行业：
  • 银行下跌0.94%
  • 食品饮料下跌0.52%
  • 汽车下跌0.44%

3. 交易策略

• 中长期策略：维持做多经济的判断，股指做多头替代有一定超额，建议逢低配置各品种远期合约

4. 基差与年化收益率

• 各股指期货次月合约基差分别为：
  • IM：113.02点
  • IC：84.31点
  • IF：38.82点
  • IH：13.72点
• 基差年化收益率分别为：
  • IM：-14.29%
  • IC：-10.71%
  • IF：-8.4%
  • IH：-4.66%

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三、国债期货市场表现

1. 市场整体走势

• 国债期货略走强，活跃合约中：
  • TS走平
  • TF上涨0.02%
  • T上涨0.06%
  • TL上涨0.35%

2. 现券情况

• 2年期国债期货：CTD券为250024.IB，收益率变动+0bps，净基差0.043，IRR1.1%
• 5年期国债期货：CTD券为250014.IB，收益率变动+0.25bps，净基差0.03，IRR1.17%
• 10年期国债期货：CTD券为250025.IB，收益率变动-0.25bps，净基差0.002，IRR1.31%
• 30年期国债期货：CTD券为210014.IB，收益率变动-1bps，净基差0.041，IRR1.16%

3. 资金面

• 公开市场操作：央行货币投放5亿元，货币回笼3,020亿元，净回笼3,015亿元

4. 交易策略

• 短线策略：走势不明朗，建议观望
• 中长线策略：风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保

5. 市场利率变化

• SHIBOR隔夜利率：1.226%，较昨日下跌0.012%，较一周前下跌0.051%，较一月前下跌0.093%

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四、风险提示

1. 股指期货

• 外生宏观冲击
• 财政扩张进度不及预期
• 其他系统性冲击

2. 国债期货

• 货币政策宽松超预期
• 经济复苏不及预期

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五、分析师简介

• 王昊昇：招商期货金融期货研究员
• 资格：期货从业资格（F03120552），投资咨询资格（Z0022940）
• 背景：武汉大学本科应用数学、金融学双学位学士；新加坡南洋理工大学硕士
• 研究方向：擅长商品策略、股指板块轮动、国债基本面分析，专注股债商结合的大类资产研究

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六、重要声明

1. 本报告由招商期货有限公司编制，具有期货投资咨询业务资格（证监许可【2011】1291号）。
2. 报告仅供风险承受能力为C3及以上类别的投资者参考。
3. 报告基于合法取得的信息，但不对信息的准确性和完整性作保证。
4. 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。
5. 报告版权归招商期货所有，未经许可不得翻版、复制、引用或转载。

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七、附图说明

• 图1：国债现货期限结构（见附件图片）
• 资料来源：Wind、招商期货

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以上为2026年4月8日金融期货早班车的核心内容与关键信息总结。