20201011-安信证券-环保及公用事业周报_新能源汽车发展规划通过_环卫装备有望迈入新阶段_17页_1mb

环保及公用事业周报总结（2020.9.28-2020.10.11）

核心内容

本周环保及公用事业行业受到多项政策及市场动态影响，展现出积极的发展态势。主要观点如下：

1.1 新能源汽车发展规划通过，环卫装备迈入新阶段

• 政策支持：国务院常务会议通过《新能源汽车产业发展规划》，标志着绿色能源消费领域迎来新机遇。
• 环卫装备受益：各地新能源环卫车政策频发，环卫装备企业有望进一步受益。
• 推荐标的：【盈峰环境】【龙马环卫】【碧水源】【金科环境】【博世科】【威派格】【维尔利】【瀚蓝环境】【长江电力】。

1.2 动力煤价格稳中有增，建议关注水电龙头

• 动力煤价格：秦皇岛Q5500动力煤平仓价为606元/吨，主产地煤价稳中有升。
• 库存变化：重点电厂库存下降，港口库存增长，中下游库存稳中有增。
• 进口煤政策影响：进口煤限制导致价格下滑，后期煤价上涨可能面临政策放松风险。
• 建议关注：中报业绩高增长的火电龙头【华能国际】【华电国际】，以及分红稳定的【长江电力】【川投能源】。

1.3 天然气价格环比上涨，城燃板块投资机会显现

• LNG价格上涨：全国LNG均价小幅上涨，接收站和工厂价格均有调涨。
• 国家管网公司组建：推动天然气市场化改革，利好具备用户和气源优势的城燃企业。
• 建议关注：【深圳燃气】【新奥股份】。

1.4 投资组合

• 推荐股票：【碧水源】+【瀚蓝环境】+【盈峰环境】+【龙马环卫】+【维尔利】+【长江电力】。

主要观点

• 新能源汽车与环卫装备：政策推动下，环卫装备企业将受益，建议关注具备技术和运营能力的企业。
• 动力煤市场：价格稳中有增，需关注水电龙头的业绩表现及分红政策。
• 天然气市场：价格温和上涨，政策改革将促进城燃企业的发展。
• 投资建议：推荐具备成长性和稳定分红的股票，如【碧水源】【瀚蓝环境】【盈峰环境】【龙马环卫】【维尔利】【长江电力】。

关键信息

• 新能源汽车规划：国务院常务会议通过，推动绿色能源消费增长。
• 乡镇污水处理：湖南省出台财政奖补办法，支持乡镇污水处理设施建设。
• 城乡供水联网：浙江省出台标准，推动城乡一体化供水管网建设。
• 垃圾分类：湿垃圾处理需求释放，环卫运营及垃圾焚烧企业受益。
• 政策影响：多地推进垃圾分类、污水处理、固废管理等政策，促进行业增长。
• 市场动态：LNG价格小幅上涨，国家管网公司组建推动市场化改革。
• 投资组合：推荐具备成长性与稳定性的股票，涵盖水处理、环卫、水电等领域。

行业要闻

• 河北北三县生活垃圾焚烧处理全覆盖：提升无害化处置和资源化利用水平。
• 南京自然村污水处理覆盖：自然村覆盖率从33%提升至69%，计划实现全覆盖。
• 广东省修订生活垃圾处理条例：增设源头减量机制，明确分类标准。
• 河北省发布土壤污染风险筛选值：规范建设用地土壤污染监测。
• 广州市发布危险废物管理指引：提升危险废物规范化管理水平。
• 南方能监局推动电力现货市场建设：加强电力市场改革，提升市场效率。
• 江苏省污染防治“百日攻坚”：聚焦空气质量、断面水质、农村污水治理等。
• 生态环境部发布水生态环境质量监测指南：规范河流水生态环境监测与评价。
• 江西省落实新固废法：提升固体废物环境监管执法水平。
• 河北省发布餐饮业大气污染物排放标准：规范餐饮业排放管理。

上周行业走势

• 上证综指：上涨1.64%
• 创业板指数：上涨5.22%
• 环保及公用事业指数：上涨1.48%
• 环保板块：水处理上涨3.34%，大气治理上涨2.21%，固废上涨1.43%，环境监测上涨4.19%，节能与能源清洁利用上涨2.46%，园林上涨2.07%
• 电力板块：火电上涨2.3%，清洁能源发电上涨2.54%，地方电网上涨3.87%，燃气上涨2.49%

上市公司动态

4.1 重要公告

• 华光环能：中标1.13亿元项目。
• 龙净环保：中标广南县生活垃圾焚烧发电项目，中标价67.50元/吨。
• 国电电力：投资建设邯郸热电厂，总投资26.51亿元。
• 桂东电力：推进七色珠光境外上市重组方案。
• 伟明环保：投资罗甸县生活垃圾焚烧发电项目，总投资3亿元。
• 高能环境：变更注册资本，增加至7.49亿元。
• 永清环保：签订设备销售合同，金额1.5亿元。

4.2 定向增发

• 节能风电：增发实施，募集资金20.69亿元。
• 高能环境：增发实施，募集资金1.70亿元。
• 博天环境：增发实施，募集资金5.80亿元。
• 东方盛虹：增发实施，募集资金36.10亿元。
• 三峡水利：增发实施，募集资金5.00亿元。
• 福能股份：增发实施，募集资金15.31亿元。
• 科达制造：增发实施，募集资金11.45亿元。
• 其他公司：如【洪城水业】【盈峰环境】【桂东电力】等也进行了定向增发。

风险提示

• 项目推进不及预期：可能影响企业业绩增长。
• 煤价持续高位运行：可能影响火电企业盈利。
• 电价下调风险：对水电企业造成压力。

图表目录

• 图1：各行业上周涨跌幅。
• 图2：环保及公用事业各板块上周涨跌幅。
• 图3：电力燃气上周涨幅前十。
• 图4：水务环保上周涨幅前十。
• 图5：电力燃气上周跌幅前十。
• 图6：水务环保上周跌幅前十。

表格目录

• 表1：投资组合PE和EPS。
• 表2：项目(预)中标的公告及资产重组。
• 表3：股东减持、质押及股份转让。
• 表4：权益分派。
• 表5：股份发行、债券发行及其他融资。
• 表6：对外担保。
• 表7：其他公告。

投资组合推荐逻辑

• 碧水源：回归“技术+产品+运营”发展路径，盈利能力和市场竞争力提升，合作项目推进顺利。
• 瀚蓝环境：以运营优势见长，固废垃圾发电项目表现突出，垃圾分类带来订单增长。
• 长江电力：业绩稳健，高股息率，分红承诺明确，具备防御价值。
• 龙马环卫：环卫装备和服务双轮驱动，订单增长显著，市占率居行业前三。
• 盈峰环境：环卫装备市场占有率高，智慧环卫平台建设完善，订单稳定增长。