20161211-安信证券-机械行业周报_周期中兴_投资驱动_新兴产业共舞_19页_1020kb

机械行业周报总结

核心内容概述

2016年12月11日发布的机械行业周报，分析了当前机械行业在周期性复苏与新兴产业增长的双重驱动下，具备的投资机会。报告重点推荐了多个子行业，包括工程机械、煤机、3C自动化、铁路设备、军民融合、油气装备与服务、核电设备等。同时，报告对相关行业趋势、公司动态及投资逻辑进行了详细分析。

主要观点与关键信息

1. 周期品复苏与行业集中度提升

• 周期品复苏：多数机械行业经过数年去产能，行业集中度提升，大量企业转型，龙头有望提高市占率。
• 行业复苏驱动：基建及房地产带动周期品价格上行，行业现金流及应收账款好转，资产负债表修复。
• 关注领域：工程机械、煤机、集装箱等。

2. 油气装备与服务

• OPEC减产：OPEC达成减产协议，减产幅度120万桶/日，短期内油价上涨概率较大。
• 长期影响：若油价长期维持在60美元/桶，美国页岩油厂商将加大生产，对油价形成压制。
• 投资建议：关注油服行业龙头及转型第二主业的公司，如海默科技、杰瑞股份、惠博普等。

3. 核电装备

• 行业动态：中国第一座海上核电站建设启动，预计未来几年将建设40台海上核电站。
• 市场空间：预计2020年核电设备市场空间可达1988亿元，年复合增长率约10%。
• 重点公司：台海核电、大连国际、江苏神通等。

4. 工程机械

• 行业回暖：11月挖掘机销量同比增长72.64%，1-11月累计增长21%。
• 市场驱动：PPP项目带动基建投资，国内及海外需求回升。
• 投资建议：关注核心零部件龙头、出口占比较大的企业，如恒立液压、三一重工、中联重科等。

5. 3C自动化

• 趋势分析：3C产业链自动化率持续提高，未来提升空间大。
• 设备需求：OLED带来全新需求，设备更换比例超80%，贴合设备价值量高。
• 投资建议：关注正业科技、智云股份、胜利精密、联德装备等。

6. 铁路设备

• 行业动态：全国铁路将实行新列车运行图，新增客车135对，动车组新增对数达34对。
• 海外市场：高铁出海是“一带一路”的重要部分，海外市场成为关键增量。
• 投资建议：关注众合科技、康尼机电、鼎汉技术等。

7. 军民融合

• 政策支持：军民融合上升为国家战略，民参军企业迎来发展机遇。
• 技术优势：具有较深技术底蕴和生产效率优势的民营企业将成为最大受益者。
• 重点公司：方大化工、天海防务、航新科技、天银机电、华讯方舟、雷科防务等。

8. 行业表现

• 机械行业：上周下跌0.6%，跑赢沪深300指数（-1.7%）。
• 国防军工：下跌0.9%，表现弱于机械行业。
• 重点公司：中金环境、烟台冰轮、三一重工涨幅较大，中国中车、潍柴重机、海特高新跌幅较大。

投资机会概述

1. 工程机械

• 行业回暖：销量持续高增长，销售复苏有望持续。
• 关键因素：基建及房地产带动设备需求，PPP项目推动增长。
• 重点公司：三一重工、中联重科、恒立液压、康尼机电等。

2. 煤机行业

• 供给收紧：煤机行业供给明显收紧，预计迎来底部回暖。
• 回暖原因：煤炭价格上涨、企业转型、现金流好转。
• 重点公司：天地科技、郑煤机、创力集团等。

3. 3C自动化

• 产业趋势：3C自动化率持续提升，未来增长空间大。
• 投资逻辑：关注iPhone等旗舰产品带来的技术外溢和设备投资需求。
• 重点公司：智云股份、正业科技、胜利精密等。

4. 铁路设备

• 建设加速：全国铁路实行新运行图，新增客车135对，高铁建设持续推进。
• 海外市场：高铁出海成为重要增长点，关注“一带一路”沿线国家。
• 重点公司：中国中车、鼎汉技术、康尼机电等。

5. 油气装备

• 市场变化：OPEC限产协议推动油价上涨，利好油服行业。
• 投资建议：关注油服行业龙头及具备第二主业的公司。

6. 核电设备

• 行业前景：核电作为国家“拳头”产品，迎来快速发展。
• 投资机会：海上核电站建设启动，国内核电设备生产商将受益。
• 重点公司：台海核电、应流股份、江苏神通等。

重点公司推荐

风险提示

• 宏观经济下行：若经济持续下滑，可能影响行业复苏。
• 新兴转型不达预期：转型企业可能未能实现预期增长。
• 油价波动：油价长期走势不确定，可能影响油服及设备企业业绩。

重要资讯点评

• 3C自动化：2017年中国服务机器人市场规模预计达240亿元，全球机器人市场中国占比高。
• 智能制造：中国发布“十三五”智能制造规划，明确智能制造发展方向。
• 铁路建设：全国铁路实行新运行图，高铁建设加速。
• 3D打印：中国第四代核电铅基堆采用3D打印技术，提升制造效率。
• 工业互联网：工信部推动工业互联网发展战略，促进融合发展。

行业与公司动态

• 江南红箭：智能弹药平台确立，兵工集团资本运作加速。
• 中欧班列：西安至莫斯科班列首开，拓展国际物流市场。
• 无人机产业：我国最大高端中小型无人机产业化基地即将启动。
• 工业4.0：中德对接“工业4.0”与智能制造，促进技术交流。

总结

该周报全面分析了机械行业多个子领域的发展趋势与投资机会，强调了周期品复苏、新兴产业增长、政策支持及技术进步对行业的推动作用。重点推荐了工程机械、煤机、3C自动化、铁路设备、军民融合及核电设备等领域的龙头企业，同时提醒投资者注意宏观经济风险与新兴企业转型风险。