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机械行业周报总结（2016/03/07-2016/03/13）

核心内容概述

本周机械行业整体表现略强于大盘，跑赢沪深300指数的-2.44%。行业市净率保持稳定在2.97倍，相较于沪深300的估值有所上升。机械板块中，部分子版块如船舶制造和起重运输设备表现较差，而智能制造、机器人、人工智能等主题行业则呈现上涨趋势。个股方面，信隆实业、田中精机等涨幅较大，神开股份、华宏科技等则跌幅明显。

主要观点

• 市场表现：机械行业整体表现优于沪深300，市净率保持稳定，估值相对提升。
• 子板块波动：船舶制造与起重运输设备板块下跌明显，而高铁、人工智能、工业4.0和机器人板块上涨。
• 主题投资机会：建议关注与智能制造、机器人、农机、铁路建设等相关主题的投资机会。
• 行业前景：传统机械行业面临增长乏力和盈利能力减弱，转型与技术创新成为主要驱动力。
• 投资策略：维持行业“中性”评级，关注高端装备与技术创新带来的增长潜力。

关键信息

一、市场数据

• 机械板块上周（03.07-03.13）微跌0.0041%，跑赢沪深300指数。
• 板块内个股表现分化：
  • 上涨较大的有：信隆实业（+16.91%）、田中精机（+16.49%）、大橡塑（+16.06%）、山东墨龙（+14.79%）、上海佳豪（+14.23%）。
  • 下跌较大的有：神开股份（-18.01%）、华宏科技（-11.72%）、中集集团（-11.19%）、开元仪器（-10.04%）、润邦股份（-9.97%）。

二、宏观经济与行业动态

宏观经济数据

• PPI：2016年2月，PPI同比下降4.9%，连续48个月下降。
• 固定资产投资：1-2月全国固定资产投资同比增长10.2%，其中第二产业投资增长7.9%，第三产业投资增长11.1%。
• 工业增加值：1-2月规模以上工业增加值同比增幅回落至5.4%，制造业增长6.0%。

行业新闻

• 铁路设备：中国中车中标美国芝加哥地铁项目，金额达13亿美元。
• 通用航空：中国首款电动飞机开始交付，性能优越，环保无污染。
• 智能制造：《中国制造2025》五大工程文件开始落地，推动行业创新与升级。
• 机器人：软银与微软合作开发人形机器人，用于零售业服务；中国下水道清淤机器人完成首个大型箱涵清淤工程。
• 人工智能：围棋“人机大战”引发市场对AI概念的关注。
• 无人机：美国F-16战机成功发射小型无人机，用于军事用途探索。

三、公司年报摘要

• 丰东股份：2015年营收增长18.42%，净利润增长3.38%，每股收益0.13元。
• 龙源技术：2015年营收大幅下降48.85%，净利润亏损扩大，每股收益-0.0932元。
• 江南嘉捷：营收微降0.63%，净利润下降3.46%，每股收益0.5757元。
• 赢合科技：营收增长62.29%，净利润增长19.21%，每股收益0.57元。
• 太原重工：营收下降23.96%，净利润下降31.19%，每股收益0.0091元。
• 宝塔实业：营收下降41.22%，净利润大幅亏损，每股收益-0.39元。

四、风险提示

1. 经济增长乏力：经济增速放缓可能影响行业整体需求。
2. 市场剧烈波动：股市波动可能对机械行业产生较大影响。
3. 政策推进低于预期：政策支持不足可能制约行业转型与创新。

投资建议

• 维持行业“中性”评级。
• 建议关注与智能制造、机器人、农机、铁路建设等相关的主题性投资机会。
• 强调高端装备和技术创新将是未来行业发展的主要动力。

分析师信息

• 分析师：张迪
• 执业证书号：S1490515100001
• 联系方式：电话 010-85556171，邮箱 zhangdi@hrsec.com.cn
• 联系人：胡文浩
• 联系方式：电话 010-85556244，邮箱 huwenhao@hrsec.com.cn