20241102-五矿期货-不锈钢周报_延续震荡趋势_关注宏观叙事_31页_1mb

不锈钢周报2024/11/02：业内分析师对未来不锈钢市场持谨慎态度。本期分析指出，最近一周不锈钢市场延续震荡态势，主要驱动因素为宏观利好趋于消散及终端需求反弹放缓。

一、供需端概况
供应方面：9月国内不锈钢钢厂开工率维持在70.28%左右，10月产量预估为326万吨，环比增幅4万吨。300系粗钢产量本月环比下滑0.59%，但冷轧产量环比增长明显。

需求端：房地产市场延续低迷，9月单月商品房销售面积同比降幅超10%，家电和制造业小幅复苏迹象显现，尤其是燃料加工领域同比增幅达到106%。

库存情况：整体库存数据显示小幅调整，总库存环比微降0.90%。期货仓单库存环比显著增长2.848%，尤其300系库存降幅明显。

成本端：近期镍铁市场价格松动，供需博弈加剧。国产镍铁利润修复，但净出口量同比下降20.38%；高镍铁净价环比下跌10元/镍，废钢价格同步下降。

生产利润：不锈钢高镍铁价格环比下滑0.54%，基差走扩42点。不锈钢主力合约SS2412仓单环比减少1801%，月差收窄45点，镍钢比值降至9.16，市场整体表现谨慎。

市场展望：随着政策刺激影响逐渐消退，产业自下而上的动力不足，短期建议观望为主，结合季节性变化，尾部预期不确定性有待理解。

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