20240831-国投证券-科沃斯-603486.SH-Q2单季度毛销差同比_环比均实现提升_6页_653kb

科沃斯公司2024年中报显示，上半年实现收入698亿元，同比下降24%；归母净利润61亿元，同比增长43%。单季数据方面，Q2收入同比下降104%，但归母净利润同比增长207%，经营改善显著，盈利能力稳步提升。

尽管国内市场承压，但海外业务表现强劲。科沃斯品牌海外收入同比增长11%，其子品牌添可更是增长32%。新品销售占比提升是改善毛利率的关键，2024年Q2毛利率增至51.0%，同比提升35个百分点。归母净利率达8.4%，同比增长23%，主要得益于费用管控优化，单季销售费用率降至3.08%。

公司推出股权激励计划，授予股票期权和限制性股票，设置未来四年收入年均增速不低于8%的业绩目标。预计2024-2026年存在业绩上行空间，维持“买入-A”评级，6个月目标价4940元。

报告指出，尽管短期行业竞争加剧，但扫地机器人品类普及率尚未饱和，产品结构优化有望延续，持续看好公司中长期发展。