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策略晨报总结：均衡深化步入高潮，周期主线延续强势（9月5日）

核心内容

1. 市场整体表现：
   A股市场整体呈现震荡上行态势，中小创和深成指引领题材板块全线普涨，市场人气和成交量显著提升。风格上，成长和金融板块回归，推动市场均衡深化。市场热点围绕多个概念板块有序轮动，显示市场整体韧性。当前经济周期与宏观政策未见周期行情拐点，周期股表现强劲。

2. 市场推荐主线：

   • 周期与金融主线：继续看好A股处于黄金配置期，坚定持有周期和金融板块。
   • 混改与雄安改革：混改和雄安新区作为政策主线，具有长期投资价值。
   • 成长龙头：重点关注人脸识别、5G和新能源汽车等成长领域，尤其是人脸识别。

3. 组合推荐股票：

   • 岳阳林纸（600963.SH）、兴业银行（601166.SH）、神火股份（000933.SZ）、内蒙一机（600967.SH）、益生股份（002458.SZ）、杉杉股份（600884.SH）、中新药业（600329.SH）、中直股份（600038.SH）、中兴通讯（000063.SZ）。

主要观点

• 均衡深化与周期主线：成长与金融板块的回归将推动市场均衡深化，当前市场整体具备较强的韧性，周期行情尚未出现拐点，有色金属行业在9-10月有望延续6-8月趋势。
• 环保设备需求激增：环保风暴愈演愈烈，企业加大环保投资，京津冀及周边地区启动第11轮大气污染治理强化督查，环保设备及服务持续景气。推荐清新环境，其近4日涨幅高达10.30%。
• 人脸识别持续性强：人脸识别是人工智能首个落地领域，且是军民融合与双创政策的结合点，具备“攻守兼备”的特性。重点关注其产业链，包括算法（佳都科技）、视频（大华股份）、光学膜组（水晶光电、欧菲光）等。
• 行业与主题投资：在行业层面，有色金属、国防军工等板块表现强势，而在主题层面，聚焦于人脸识别、5G、新能源汽车等成长性板块。

关键信息

• 市场回顾：9月1日，A股震荡上行，上证综指上涨0.37%，深成指上涨0.76%，创业板指上涨1%。行业方面，休闲服务、计算机、电子涨幅较大，而建筑材料、非银金融、食品饮料表现不佳。
• 市场新闻：
  • 朝鲜进行第六次核试验，安理会召开紧急会议，美日推动对朝禁油。
  • 英国将公布脱欧后科技与创新合作立场文件。
  • 央行等七部门叫停ICO，指出其为非法公开融资行为。
  • 金砖会议在厦门开幕，习近平发表讲话，强调深化金砖伙伴关系。
• 行业新闻：
  • 云南将关闭不符合安全生产条件的钢铁和电解铝企业。
  • 央行叫停代币发行融资活动。
  • 美日推动对朝禁油，限制纺织产品出口及禁止接受朝鲜劳工。
  • G7声明要求朝鲜抛弃一切核导弹计划。
  • 中国新能源汽车及充电基础设施产值预计达10万亿元以上。
• 主题新闻：
  • 人脸识别技术入选麻省理工科技评论十大突破，技术成熟，商业化应用加速。
  • 重庆力争成为首批5G试点城市，推动大数据生态圈发展。
  • 云南省推进国企改革，强调落实与攻坚。
  • 雄安新区建设立法，推动区域协同发展。

组合推荐

• 岳阳林纸：布局生态产业园，大股东参与雄安建设，受益于混改政策。
• 兴业银行：净息差上升，资产质量改善，折价较大。
• 神火股份：电解铝供给侧改革持续推进，煤价高位，业绩稳定。
• 内蒙一机：受益于兵器集团混改，叠加70大庆与建军大庆。
• 益生股份：肉鸡板块触底反弹，盈利有望改善。
• 杉杉股份：锂电材料龙头，正极向动力电池市场拓展，负极材料量产。
• 中新药业：天药集团旗下优质公司，低估值，业绩弹性大。
• 中直股份：军工混改龙头，资产证券化持续推进。
• 中兴通讯：通信企业龙头，受益于5G商用进程。

投资建议

• 重点推荐：神火股份、清新环境、杉杉股份、中直股份、中兴通讯。
• 关注成长龙头：人脸识别产业链（佳都科技、大华股份、水晶光电、欧菲光）。
• 布局混改与雄安新区相关股票。

附录信息

• 图表1：推荐股票组合，包含股票名称、所属行业、最新股价、总市值、涨跌幅等信息。
• 图表2：股市表现，显示各指数日、周、月、季涨跌幅。
• 图表3：债券表现，包括SHFE黄金、LME铜现货等。
• 图表4：主要汇率，如美元兑人民币、欧元兑美元等。
• 图表5：国内主题行业表现，显示涨幅前五名和后五名。
• 图表6：海外主题表现，如全球银矿开采指数、网络安全指数等。
• 分析师声明与免责声明：强调报告基于公开信息，仅供参考，不构成投资建议，投资需谨慎。

证券分析师

• 王君：华创证券首席分析师，负责策略研究。
• 范子铭：负责行业比较研究。
• 徐驰：负责主题策略研究。
• 助理研究员：王梅郦、赵鹏宇。

华创证券研究所

• 北京总部：北京市西城区锦什坊街26号恒奥中心C座3A。
• 广深分部：深圳市福田区香梅路1061号中投国际商务中心A座19楼。
• 上海分部：上海浦东银城中路200号3402室。
• 机构销售通讯录：提供各地区销售团队联系方式。

投资评级体系

• 公司投资评级：
  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上。
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%-20%。
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在-10%—10%之间。
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%-20%之间。
• 行业投资评级：
  • 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300指数5%以上。
  • 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5%—5%之间。
  • 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过沪深300指数5%以上。

总结

当前市场整体呈现震荡上行态势，成长与金融板块的回归推动市场均衡深化，周期行情尚未出现拐点。重点推荐环保设备、人脸识别、5G、新能源汽车等成长性板块，同时关注混改和雄安新区政策主线。推荐股票包括神火股份、清新环境、杉杉股份、中直股份、中兴通讯等。市场热点围绕多个概念板块有序轮动，显示市场整体韧性。投资需谨慎，注意盈亏风险。